美国法院批准SEC禁令 禁止电报发行Gram代币
Ellie Suen Mar 24, 2020 16:00
美国地方法院已与美国证券交易委员会（SEC）签署了对电报（Telegram）的禁令，以临时阻止该公司发行其Gram代币。
美国地方法院已与美国证券交易委员会（SEC）签署了对电报（Telegram）的禁令，以临时阻止该公司发行其Gram代币。
根据豪威测试（Howey Test）Gram是证券
加密货币和区块链社区一直在密切关注SEC和电报之间关于后者17亿美元代币发行的法律地位的诉讼。 SEC认为出售的代币是未经注册的证券。美国地方法院已向监管机构表示支持。
在3月24日的文件中，法院批准了SEC的初步禁令，以停止出售Gram代币。
根据法院的文件，“法院认为，SEC已用合同等证据成功证明了争议的问题，其中包括以17亿美元的价格向175个购买者出售29亿Grams。电报亦计划在二级公共市场Grams。考虑到在豪伊测试中的经济现实，法院认为，在该计划的背景下，将Grams转售到二级公共市场这个计划并没有获得发售证券所需的注册。”
故事还在继续
去年10月SEC以电报不遵守注册要求发行代币，违反了《证券法》而向其作出起诉。
根据SEC的说法，引用《1933年证券法》，电报和TON没有注册其Gram代币的销售，SEC认为该出售是“非法的”。 SEC的投诉中写道：“ 电报承诺在不迟于2019年10月31日推出TON区块链的同时向初次购买者提供Grams，并计划同时出售数百万个Grams。”
电报坚持其立场，即ICO被授权出售给合格投资者，因为该公司已在首次发行之前提交了D 506（c）豁免发行证券通知书。法院在最近的禁令文件中取消了该论点的资格，该文件内容为：“ 电报向最初的购买者出售Grams，他们将作为法定承销商，是进行的证券公开发行的第一步。电报不能根据规则506（c）第4（a）条获得免除注册要求的好处。”
SEC的豪威测试
随着对加密货币领域投资的不断增加，SEC愈来愈重视定义加密货币。
如果SEC能够确定特定的加密货币代币为证券，那将给该加密货币带来很多影响。这意味着SEC可以确定该代币是否可以合法出售给美国投资者；它还迫使美国投资者向美国证券交易委员会注册其代币持有量。
在进行豪威测试时，在此次电报的情况下，要问的问题是，Grams的投资者是否参与了投机企业；如果是，投机企业是否相信这些利润完全取决于Telegram。
2月18日，电报的律师Alexander Drylewski批评了SEC的豪威测试的适用性，理由是对证券进行分类的测试不适用于承诺提供管理监督的数字资产。时间。律师辩称，当TON区块链推出时，Grams将不是证券而是商品。
禁令文件还间接驳斥了Drylewski的立场，驳回了电报Grams是商品的论点。法院说：“在这种情况下，法院拒绝电报对所称证券的描述。豪威测试根据Gram的投资合同，包括Gram的合同、期待、Gram的销售和分布等一系列资料而作出测试。豪威测试要求并检查整体的理解和期望。”
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