可持续的加密货币增长：提供真正价值的必要性

根据币安研究，加密项目的长期性和弹性在很大程度上取决于其为用户提供真实价值的能力。虽然由叙事、情绪和炒作驱动的短期兴趣可能会提升初期的参与度，但这些因素单独对于长期增长，特别是在熊市中是不够的。

当前形势

许多项目通过利用人工智能和重质押等流行趋势成功吸引了注意力。然而，随着时间推移，一些项目在用户兴趣减退时难以保持势头。高度依赖外部奖励（如积分系统或空投承诺）的项目通常难以培养长期承诺。一旦这些激励措施结束，用户通常会迁移，没有内在的理由留下来。

这一趋势凸显了提供内在和有形价值以维持用户超越初期炒作的参与度的重要性。专注于真实价值的项目往往表现更好，因为它们可以在不管市场条件如何的情况下保持基本的活动水平。

专注于提供真实价值

要实现可持续增长，项目必须通过有形的利益（如强大的用例和可持续收益）提供真实价值。这种方法不仅使用户在初期炒作之后仍然保持参与，还培养了忠诚度。根据报告，真实价值可以通过三种主要方式提供：真实需求、真实收入和真实收益。

1. 真实需求

真实需求表现为用户愿意不依赖外部奖励使用和支付产品或服务。实现强大的产品市场契合度可以创造内在需求，使项目能够产生持久的收入。具有真实需求的领域示例包括去中心化交易所（DEXes）、流动质押、货币市场和稳定币。

2. 真实收入和利润

真实收入指项目生成的有形收入，通常来自协议费用。当与健康的代币经济和低运营费用相结合时，项目可以实现运营盈利。盈利通过从总收入中减去运营费用和代币发行计算。领先的盈利协议包括 Tron、Maker 和 Uniswap。

3. 真实收益

真实收益是从有形收入来源获取的，而不仅仅依赖通胀代币发行。这类似于传统金融中的股息，为代币持有者提供回报。示例包括通过交易费用为流动性提供者提供收益的 DEXes 和通过质押奖励分发收益的流动质押协议。

通过展示强大的产品市场契合度、一贯的收入增长和真实收益提供真实价值的项目，更有可能经受住市场周期的考验。相比之下，受短暂趋势或投机兴趣驱动的项目可能在初期快速增长，但通常缺乏可持续性所需的基础元素。

有关详细的见解，请参阅币安研究的原始报告 这里。