Glassnode和Fasanara Digital分析2025年第四季度市场变动

根据Glassnode与Fasanara Digital最近的报告，数字资产市场正在经历重大转型。研究强调了2025年第四季度加密市场的结构演变，这是由机构参与和对受监管的交易所交易基金（ETFs）日益增长的需求所推动的。

比特币的主导地位和机构影响

比特币（BTC）在这次市场转变中牵头，资金流入显著增加，超过7320亿美元，比所有先前周期的总和还要多。这种资金流入将比特币的已实现市值抬升至约1.1万亿美元，实现了显著的690%价格涨幅。该资产的长期波动性显著降低，从84%降至43%，表明市场深度的成熟和机构投资者影响力的增加。

ETF交易量的增长

ETF交易量经历了显著增长，从不到10亿美元增加到每天超过50亿美元，在10月10日的去杠杆化等重要市场事件之后，峰值超过90亿美元。这种趋势强调了市场活动从传统交易所向ETF和经纪平台的转变，提高了流动性和稳定性。

代币化资产和市场扩展

报告还强调了代币化现实世界资产（RWAs）的迅速扩展，其价值在一年内从70亿美元激增至240亿美元。这些资产与传统加密货币的低相关性有助于增加去中心化金融（DeFi）中的稳定性和资本效率。以太坊继续成为代币化资产的主要结算层，承载约115亿美元的价值。

链上和链下动态

尽管活动迁移到了ETF和经纪商的链下，比特币和稳定币在链上结算中仍然占据主导地位。在过去的90天内，比特币结算的价值约为6.9万亿美元，与Visa和Mastercard的季度交易额相当。前五大稳定币的总供应量已达创纪录的2630亿美元，巨大的转账量支持了整个生态系统的流动性。

结论

随着市场的不断演变，Glassnode和Fasanara Digital提供的见解为数字资产动态的转变提供了关键的视角。要全面了解这些趋势，完整报告可从Glassnode下载。