去中心化交易势头强劲：DEX 对 CEX 比率飙升

在去中心化交易的显著变革中，据 CoinGecko 报告，去中心化交易所 (DEX) 与中心化交易所 (CEX) 之间的交易量比例达到了新的高度。这一趋势标志着加密货币交易格局的重大变化，DEX 正在占据现货和永续市场的更大份额。

现货交易动态

在过去五年中，DEX 对 CEX 的现货交易量比率增长了三倍多。从 2021年1月的仅6.0%开始，到2025年11月飙升至21.2%。然而，这一增长并不是线性的。2022年初达到 14.6% 的峰值后，这一比例出现了波动，特别是在2022年11月的FTX崩溃期间，未立即影响 DEX 的市场份额。

2025年，由于基于 Solana 的模因币的投机热潮，这一比例在1月显著提升至18.7%。PancakeSwap 的交易量在6月的激增，也进一步推动这一比例达到了创纪录的37.4%，此激增归因于其与 Binance Alpha 的整合。

尽管市场有所调整，DEX 现货交易量仍保持强劲，2025年10月达到创纪录的 4197.6 亿美元，显示出向链上交易的稳步转变。

永续市场激增

永续交易的 DEX 对 CEX 比率也出现了显著增长。从2023年1月的 2.1% 增至2025年11月的创纪录的11.7%。这一增长主要归功于 Hyperliquid、Lighter 和 edgeX 等新进入者，它们已经超越了早期的市场领导者。

仅 Hyperliquid 就记录了今年 2.74 万亿美元的永续交易量，与 Coinbase 等顶级 CEX 竞争。然而，随着激励计划的结束，这些交易量的可持续性仍不确定。

历史数据与方法论

DEX 对 CEX 比率的分析是使用 CoinGecko 和 DefiLlama 提供的前十大 DEX 和 CEX 的月度交易量进行的。报告强调，虽然 DEX 正在取得进展，但市场动态依然多变，未来增长取决于包括监管发展和技术进步等各种因素。

有关更详细的见解，请访问 CoinGecko 上的完整报告。