据 @santimentfeed， 自比特币在10月6日创下12.6万美元历史高位以来，近三个月收益分别为黄金+11%、标普500+3%、比特币（BTC）-26%（来源：@santimentfeed）。据 @santimentfeed，上述区间内黄金较BTC相对收益差约37个百分点，标普500较BTC相对收益差约29个百分点（来源：@santimentfeed）。据 @santimentfeed，该数据确认加密资产阶段性明显跑输股市与黄金，可作为BTC、黄金与标普500之间相对强弱与轮动策略的量化依据（来源：@santimentfeed）。

根据 @GracyBitget，Bitget表示其本月成为全球首家股票合约交易量突破100亿美元的交易所，称此举为行业里程碑；来源：@GracyBitget 于 X，2026年1月4日。该公司称将把黄金、外汇和CFD产品带入加密社区，扩大平台可交易标的覆盖；来源：@GracyBitget 于 X，2026年1月4日。Bitget在其公开信中披露2026年的三大核心战略为UEX、AI与合规；来源：bitget.com/zh-CN/blog/articles/bitget-ceo-new-year-letter-2026。

根据消息来源，自11月初以来，BTC约下跌20%，而黄金约上涨9%，标普500约上涨1%。根据消息来源援引市场情报机构Santiment的观点，2026年将在加密资产经历相对落后后提供补涨机会。

根据 @CryptoMichNL，BTCUSD 相对黄金在日线级别出现有效的看涨背离，显示比特币对黄金的相对动能在改善。来源：@CryptoMichNL，X，2025-12-31。 根据 @CryptoMichNL，该信号发生在比特币对黄金比值而非单独现货BTC上，更适用于相对强弱与配对交易评估，分析师将持续关注其在2026年的演变。来源：@CryptoMichNL，X，2025-12-31。 根据 CMT 协会，看涨背离通常被解读为下行动能减弱后的潜在上行转向，交易者常通过后续高点突破或动能突破来确认该比值信号。来源：CMT 协会，技术分析知识体系。

根据 @BullTheoryio，2025年表现为白银上涨165%、黄金上涨72%、纳斯达克上涨22%，而BTC下跌6.60%、ETH下跌12.32%，显示贵金属与美股强、加密弱的显著背离（来源：@BullTheoryio 于X平台，2025年12月30日，x.com/BullTheoryio/status/2005968926409383947）。该作者称若黄金与白银已见顶，加密资产或在2026年初迎来大行情，意味着BTC与ETH可能出现补涨（来源：@BullTheoryio 于X平台，2025年12月30日，x.com/BullTheoryio/status/2005968926409383947）。他提出两种情形：一是2025年10月10日前后加密市场出现未披露的问题，二是仅为滞后，预计2026年将强势修复（来源：@BullTheoryio 于X平台，2025年12月30日，x.com/BullTheoryio/status/2005968926409383947）。对交易者而言，该观点聚焦于从黄金/白银向BTC/ETH的轮动时点，并将2025年10月10日作为风控与节奏参照（来源：@BullTheoryio 于X平台，2025年12月30日，x.com/BullTheoryio/status/2005968926409383947）。

据安德烈·德拉戈施称，近期比特币表现并非由宏观因素主导，下跌主要由币种自身因素驱动，核心在长期持有者抛售，来源：安德烈·德拉戈施在X平台，2025年12月30日。该长期持有者的抛压解释了比特币与美股七巨头和黄金的分化，而后两者反映的是较为温和的宏观环境，来源：安德烈·德拉戈施在X平台，2025年12月30日。对交易而言，来源指出在评估BTC短期方向时，应优先关注币内资金与持仓流动，而非宏观数据，来源：安德烈·德拉戈施在X平台，2025年12月30日。

根据@EricBalchunas 在X上的信息，白银今年累计上涨约150%，年内涨幅已是黄金的两倍（来源：@EricBalchunas 于X）。根据@EricBalchunas 在X上的信息，SLV上周成交额为210亿美元，创15年新高，且发生在圣诞假期周（来源：@EricBalchunas 于X）。根据@EricBalchunas 在X上的信息，SLV年初至今资金净流入为34亿美元，而GLD为230亿美元，现货比特币ETF IBIT为250亿美元（来源：@EricBalchunas 于X）。 根据@EricBalchunas 在X上的数据，基于210亿美元的周成交额，SLV当前交易流动性处于抬升状态，便于执行与风险管理（来源：@EricBalchunas 于X）。根据@EricBalchunas 在X上的数据，相较SLV，GLD与IBIT更高的年内资金流入反映资金配置更偏向黄金与BTC敞口（来源：@EricBalchunas 于X）。

据 @CryptoMichNL 称，日线级别的 BTCUSD 相对黄金出现明显看涨背离，黄金走弱而比特币盘整，动能正在向 BTC 倾斜，来源：@CryptoMichNL。该分析表示，若该背离有效，比特币在接下来一段时间大概率跑赢黄金，存在从黄金向 BTC 的轮动机会，来源：@CryptoMichNL。其援引历史类比为 2024 年三季度（比特币向 10 万美元关口突破前）与 2022 年四季度（比特币熊市尾声），来源：@CryptoMichNL。整体判断为“大轮动”临近，日线级相对强弱更偏向 BTC 胜过黄金，来源：@CryptoMichNL。

@AltcoinDaily 表示，与加密老兵 Scott Melker 的新访谈将讨论比特币BTC在2026年的前景、寻找下一代Solana SOL、最佳加密致富策略，以及白银与黄金等跨资产主题，并提供完整讨论的YouTube链接。来源: Altcoin Daily 在X，2025年12月28日；视频: https://youtu.be/5W2TZ8ebJvA

根据 @CryptoMichNL，年末最后一周在季节性低流动性与可能的资金轮动下，Bitcoin（BTC）、白银、黄金与铂金的波动或将上升，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月28日。 根据 @CryptoMichNL，他称白银溢价异常，并指出迪拜报价已达91美元，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月28日。 根据 @CryptoMichNL，他预计比特币将突破9万美元并在接下来一周向10万美元推进，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月28日。

据@BullTheoryio称，2025年截至目前白银上涨165%、黄金上涨72%、纳斯达克上涨22%，而比特币（BTC）下跌6.60%、以太坊（ETH）下跌12.32%（来源：@BullTheoryio，X平台，2025年12月28日）。据@BullTheoryio称，该分化与加密市场的关键日期10月10日相关，作者给出两种可能：要么自10月10日起加密市场出现尚未公开的内部问题，要么存在未在摘要中明确的其他解释（来源：@BullTheoryio）。

据@KobeissiLetter称，其2025年的观点是“持有资产，否则将被淘汰”，今年几乎所有资产均走高（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter称，近期黄金与白银领涨，年初至今回报分别是标普500的约4倍与8倍，显示贵金属相对股票的强势动能（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter称，本轮行情起点在于美元走弱，美元疲软被其视为广泛资产上涨的催化剂（来源：@KobeissiLetter）。

据@CryptoMichNL称，按黄金计价的比特币（BTC/XAU）已跌至过去两年的最低水平。 据@CryptoMichNL称，BTC/黄金周线 RSI 降至自比特币在 2015、2018、2022 年见底以来的最低读数。 据@CryptoMichNL称，BTC/黄金日线仍存在有效的看涨背离，表明即便黄金近期走强，该比率也可能出现反转。 据@CryptoMichNL称，这并不意味着 BTC 立刻大涨，但意味着比特币相对黄金更可能取得更佳回报。 据@CryptoMichNL称，基准假设是比特币上涨而黄金盘整，原因在于比特币波动性更高。

据 @ai_9684xtpa，2025 年底的市场讨论对比了贵金属走强与加密货币走弱，并提问对交易者而言做空山寨币更危险，还是在贵金属爆发时做空更危险（来源：@ai_9684xtpa 在 X，2025-12-27）。 在加密端，订单簿深度偏薄与行情拉升时资金费率转正，会加速做空挤压与强平链式反应，显著放大滑点与被动平仓风险（来源：Binance Futures 关于资金费率与强平的文档）。 在贵金属端，黄金与白银期货做空存在理论上无限亏损与跳空风险，且在波动加剧时交易所可快速上调保证金，增加资金占用与风控压力（来源：CFTC 风险披露声明；来源：CME Group 保证金与风险通知）。 为控制尾部风险，使用限定风险的期权策略可为两端提供对冲，例如金银空头买入看涨期权，或对山寨币使用看涨期权与看跌价差以限制最大亏损（来源：Cboe 期权教育资料）。

据@CryptoMichNL称，历史上市场触底常与BTCUSD对黄金比同步见底，显示比特币被低估而黄金被高估，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月20日。他指出，2015年、2018年以及2022年Luna期间，RSI低于30均对应主要底部，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月20日。他当前观察到比特币日线出现看涨背离，提示短期上行概率增大，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月20日。就交易而言，他建议关注BTCUSD/黄金比能否构筑更高低点，并观察BTC日线RSI重返30上方以确认动能转强，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月20日。他同时提示若该背离兑现，资金或在相对层面从黄金流向比特币，来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月20日。

据@caprioleio称，比特币（BTC）在2025年跑输黄金，需要尽快完成量子抗性升级，他将其定义为生存级风险，并给出了行动方案及Capriole基金当前的风险管理做法。来源：@caprioleio 于X，2025年12月18日。他表示上述内容已在阿布扎比0xGBS活动上分享，录像即将发布，并称将于2026年在迪拜的TOKEN2049演讲。来源：@caprioleio 于X，2025年12月18日。

据@Andre_Dragosch称，新的地缘政治风险冲击下，黄金与原油走高，而比特币（BTC）与纳斯达克回落，显示加密与美股进入短期风险厌恶格局（来源：Andre Dragosch 于X，2025年12月17日，https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2001419304827224155）。他指出，自BTC诞生以来的前20次地缘政治事件中，BTC在事件后第50天平均上涨64.6%，中位数为17.3%，即短期偏空但中期偏多（来源：Andre Dragosch 于X，2025年12月17日，https://x.com/Andre_Dragosch/status/1933498166516891804）。他建议基于该样本特征为初期回撤与随后约50天的潜在修复做交易安排（来源：Andre Dragosch 于X，2025年12月17日，https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2001419304827224155；https://x.com/Andre_Dragosch/status/1933498166516891804）。

据 @Andre_Dragosch 称，BCA Research 的 Counterpoint 团队指出，BTC/黄金表现的分形维度已出现崩塌，这被认为预示即将发生反转。据 @Andre_Dragosch 称，分形维度的崩塌通常意味着群体化增强与单边仓位过度，暗示 BTC/黄金对冲关系存在更高的反转风险。

据@godbole17在X于2025年12月7日发布的信息，白宫2025国家安全战略提到人工智能与量子计算，但未出现加密货币、区块链或国家级加密储备表述，来源为白宫2025国家安全战略PDF。 据@godbole17在X表示，文件强调再工业化与财政加码的军费扩张，他称黄金已提前定价该预期，来源为白宫2025国家安全战略PDF。 据@godbole17在X表示，他将其解读为门罗主义的回归，若他国跟进则有助于多极格局，来源为白宫2025国家安全战略PDF。 据@godbole17在X表示，他还指出大规模移民时代已结束且美国将继续活跃于印太地区，来源为白宫2025国家安全战略PDF。 据@godbole17在X表示，对BTC交易者而言，文件未包含任何加密叙事意味着该文件不提供直接政策催化，而AI仍是明确的战略优先项，来源为白宫2025国家安全战略PDF。

根据 @godbole17，美国2025年国家安全战略强调人工智能与量子计算，但在正文中未出现加密货币或“加密战略储备”的明确表述，来源：@godbole17 于X；whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/12/2025-National-Security-Strategy.pdf。文件同时突出再工业化与更高的国防投入，并重申美国将在印太保持积极参与，这与作者所述的“偏向国防开支”取向相一致，来源：whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/12/2025-National-Security-Strategy.pdf；@godbole17 于X。从交易角度，作者将其解读为利好国防板块、配合黄金走强与长久期债券承压，同时因政策文本未提及加密，BTC与数字资产缺乏政策层面的顺风，来源：@godbole17 于X；whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/12/2025-National-Security-Strategy.pdf。作者亦将文本解读为“门罗主义回归”与更严格的移民态势，意味着多极化风险上升与地缘驱动的板块轮动，供交易者评估，来源：@godbole17 于X；whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/12/2025-National-Security-Strategy.pdf。