据The Kobeissi Letter称，美元指数DXY本月下跌约1.5%，跌至9月18日以来新低，并在经历自2017年以来最差年度表现后延续疲弱（来源：The Kobeissi Letter）。据The Kobeissi Letter称，这一背景强化了“持有资产”的配置逻辑，意味着风险资产与抗通胀资产可能继续受捧（来源：The Kobeissi Letter）。

据@CryptoMichNL称，日元在周五明显反弹、美元一周走弱，与罗素2000走强突破相呼应，显示风险偏好改善。 据@CryptoMichNL称，这些宏观信号指向更有利的商业周期与增长环境。 据@CryptoMichNL称，即将公布的PMI数据将成为通往2026年市场走向的关键指标，值得交易者重点关注。

根据@godbole17的观点，集中式与去中心化平台推动覆盖周末的24小时交易，反映自1987年以来、尤其自2008年以来的巨大财富创造，并已成为市场后周期信号，来源：Omkar Godbole (@godbole17) 在X，2026年1月19日。其称这是逆向指标，意味着跨资产类别的超额回报时代正在结束，未来获取回报将更为艰难，来源：Omkar Godbole (@godbole17) 在X，2026年1月19日。被引用的交易员@Nebraskangooner称此举对加密不利，强化了对数字资产的谨慎立场，来源：@Nebraskangooner 在X，2026年1月19日。Godbole的警示指向交易者需为更有限的机会与更难依靠贝塔驱动的整体性上涨做好准备，涵盖加密与传统市场，来源：Omkar Godbole (@godbole17) 在X，2026年1月19日。

据@binance，量化紧缩是央行通过不再续作到期证券或主动出售资产来缩减资产负债表，从而回收系统流动性。 据@binance，QT 的目标是收紧金融条件以抑制通胀并降温需求，通常伴随收益率上行与本币走强。 据@binance，流动性收缩与更高收益率会压制风险资产，因此在 QT 阶段加密价格面临阻力且波动性上升。 据@binance，交易者应关注缩表节奏与利率走向，作为研判 2026 年加密流动性与风险偏好的领先指标。

根据 @julian2kwan，Julien Bittel 的数据展示出明显分歧：美股与流动性上行一致、接近历史高位，而BTC却在定价“流动性见顶”，两者不可能同时正确，来源: Julian Kwan 于 X（2026年1月15日），引用 Julien Bittel, CFA，https://x.com/BittelJulien/status/2011786805100601815；https://twitter.com/julian2kwan/status/2011824094891950267。 数据指向全球流动性尚未见顶，且金融环境显示流动性仍在上升，来源: Julian Kwan 于 X（2026年1月15日），引用 Julien Bittel, CFA，https://x.com/BittelJulien/status/2011786805100601815；https://twitter.com/julian2kwan/status/2011824094891950267。 在流动性上行的环境下，美股、信用与更广泛风险资产表现符合预期，而BTC相对宏观与流动性基本面显得异常，来源: Julian Kwan 于 X（2026年1月15日），引用 Julien Bittel, CFA，https://x.com/BittelJulien/status/2011786805100601815；https://twitter.com/julian2kwan/status/2011824094891950267。 Bittel 指出存在显著的“恐慌溢出缺口”，并称10/10相关事件短暂扭曲了BTC的价格发现，核心战场将是通往2026年的全球流动性方向，来源: Julian Kwan 于 X（2026年1月15日），引用 Julien Bittel, CFA，https://x.com/BittelJulien/status/2011786805100601815；https://twitter.com/julian2kwan/status/2011824094891950267。 就交易而言，通往2026年的情景归结为两条路径：要么美股等风险资产错误定价流动性，要么BTC正确预示见顶并引发风险资产回落，关键在于跟踪全球流动性这一主导因子，来源: Julian Kwan 于 X（2026年1月15日），引用 Julien Bittel, CFA，https://x.com/BittelJulien/status/2011786805100601815；https://twitter.com/julian2kwan/status/2011824094891950267。

根据@CNBC，Jay Woods表示美国区域银行在进入2026年时整体配置良好，并称其中一家有望成为大赢家，体现其对板块的积极判断；交易者应关注该板块的正面定位。来源：CNBC 推文 2026年1月8日。 在交易层面，获取与确认区域银行板块敞口的常用工具包括SPDR S&P Regional Banking ETF KRE与Invesco KBW Regional Banking ETF KBWR。来源：State Street Global Advisors（KRE）；Invesco（KBWR）。 银行板块走强可缓解系统性风险担忧并提升风险偏好，而自2020年以来加密资产与美股的联动性上升，因此加密交易者应同步跟踪金融板块动能与BTC波动。来源：国际货币基金组织IMF博客《Crypto Prices Move More in Sync With Stocks》，2022年1月。 关于被点名的潜在赢家及具体催化，请参考推文所链接的CNBC深度报道。来源：@CNBC引用的文章。

据 @BullTheoryio 称，美国ISM制造业PMI录得47.9，为14个月新低，且低于48.4预期。据美国供应管理协会（ISM）称，PMI低于50意味着制造业处于收缩区间。据 @BullTheoryio 称，这一下行趋势意味着在PMI重返50以上之前，比特币（BTC）与加密资产的多头动能可能受限。

据@CNBC报道，随着交易员关注委内瑞拉的最新进展，欧洲股市有望高开，预示着欧洲盘中或将以更强势基调启动（来源：CNBC）。 据@CNBC报道，围绕委内瑞拉的消息面成为盘前博弈的关注焦点，交易员据此跟踪欧洲开盘时的潜在方向（来源：CNBC）。 据@CNBC报道，这一股市开盘动向对加密市场亦具参考意义，既往研究显示在风险偏好回升阶段，加密资产与股市曾出现同步走强的情形（来源：CNBC；IMF 2022年全球金融稳定分析；BIS 2023年公报）。

据Charlie Bilello披露，特斯拉Q4交付量为418,000辆，同比下降16%，为公司历史上最大同比降幅，来源：Charlie Bilello在X发布（2026年1月2日）及bilello.blog/newsletter。 交付是特斯拉汽车业务收入的核心数量驱动，因为公司在车辆交付给客户时确认收入，意味着此次同比下滑对Q4收入的数量端构成直接压力，来源：特斯拉2023年年度报告Form 10-K（收入确认）ir.tesla.com。 对于加密交易者，研究显示自2020年以来比特币（BTC）与美股的联动性上升，因而围绕TSLA的风险偏好变化可能与更广泛风险资产情绪同向波动，从而影响BTC与ETH的表现，来源：IMF博客（2022年1月）“Crypto Prices Move More in Sync With Stocks” imf.org。

据Charlie Bilello称，标普500的股息率年末为1.15%，为2000年以来的最低水平（来源：Charlie Bilello，X，2026年1月2日）。这一多年代低位为交易员评估股票与加密市场的跨资产回报和风险偏好提供重要参考（来源：Charlie Bilello，X，2026年1月2日）。

根据CNBC的报道，标普500正处于罕见的高回报连涨阶段，引发市场对历史规律对2026年的指示进行关注；来源：CNBC。历史数据显示，中期选举年通常是总统四年周期中标普500表现最弱、波动率较高的一年，反弹往往集中在年内后段，该结论基于《Stock Trader’s Almanac》并由富达投资进行梳理；来源：Fidelity Investments。国际货币基金组织研究显示，自2020年以来，加密资产与美股同步性显著上升（比特币与标普500收益相关性在2020–2021年约升至0.36，疫情前接近零），这意味着2026年标普500趋势变化将对BTC与ETH的表现产生实质性影响；来源：International Monetary Fund。

根据@KobeissiLetter，12月有52%的美国人预计未来12个月股价将上涨，这是自1987年开始提问以来的高位水平之一（来源：@KobeissiLetter）。自2025年4月以来，看多占比已上升约15个百分点，显示散户风险偏好显著抬升，影响股票仓位配置（来源：@KobeissiLetter）。对加密市场而言，自2020年后股票与加密资产的联动性显著增强，风险偏好上行往往会通过相关性传导至BTC等数字资产（来源：国际货币基金组织，2022年）。交易者也会将极端乐观视为逆向信号，因为AAII研究显示异常高的看多情绪常对应后续股市回报低于均值，这一框架同样用于在股市驱动行情中管理BTC与ETH风险（来源：美国个人投资者协会AAII情绪调查研究）。

根据CNBC的信息，标普500创下新高后，美股期货基本持平，源自其于2025年12月28日在X发布的实时更新（来源：CNBC 推文，2025年12月28日）。CNBC未报告期货在创新高后出现显著波动，显示在发布时点并无确认的延续性动能（来源：CNBC 推文，2025年12月28日）。该更新未提供板块主导、宏观催化或跨资产线索，因此本条信息本身对BTC或ETH暂无明确方向性指引（来源：CNBC 推文，2025年12月28日）。

根据@godbole17的转述，特朗普表示强劲经济数据已不再利好，因为市场会立即定价美联储收紧，导致利好不再推升行情、而是压制上行空间；来源：https://x.com/StockSavvyShay/status/2003527960847110192；来源：https://twitter.com/godbole17/status/2003710197156745260。 他还指出，市场更害怕政策反应而非奖励增长，将加息视为经济走强的默认反应，从而压制动量并缩短市场周期；来源：https://x.com/StockSavvyShay/status/2003527960847110192。 对交易者而言，这描述了“利好即利空”的环境：积极数据优先触发利率收紧的再定价，而非趋势延伸，指向利率敏感资产上方空间受限；来源：https://x.com/StockSavvyShay/status/2003527960847110192。 鉴于加密资产与风险情绪的联动性上升，此类由政策预期主导的环境可通过宏观渠道传导至BTC等加密市场；来源：https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/01/11/crypto-prices-move-more-in-sync-with-equities-posing-new-risks。

据@CryptoKing4Ever称，比特币当前相对全球流动性的低估程度与2018年底部相当，暗示宏观层面可能正在形成世代底，来源：@CryptoKing4Ever。 比特币在2018年的周期性低点出现在当年12月，为其帖子中的对比基准，来源：TradingView。 该帖子未提供任何数据集或图表来验证“相对全球流动性被低估”的论断，来源：@CryptoKing4Ever。 在流动性框架中，国际清算银行将全球流动性界定为通过关键货币的跨境信贷与融资所体现的国际市场融资宽松程度，投资者据此衡量风险资产的敏感性，来源：国际清算银行。 交易者若要据此操作，通常会先跟踪国际清算银行的全球流动性指标以及主要央行资产负债表来验证系统性流动性的方向，再考虑对BTC进行仓位调整，来源：国际清算银行与美国联邦储备委员会。

根据@StockMKTNewz的消息，全球前十大型股票的合计市值为26.12万亿美元，高于上周的26.00万亿美元，周环比增加0.12万亿美元，约0.46%。来源：@StockMKTNewz，X，2025-12-20。 该更新未提及任何加密货币或对加密市场的直接影响。来源：@StockMKTNewz，X，2025-12-20。

根据@CNBC的报道，本次美联储会议释放了若干利好信号，同时强调将保持政策克制，这一点体现在CNBC Daily Open的标题中，并直接影响资产的短期风险偏好。来源：CNBC CNBC将其定位为“有利但谨慎”的环境，提醒交易员关注利率预期、美国国债收益率与美元走势，这些变量也是加密市场（如BTC、ETH）流动性与风险偏好的关键驱动。来源：CNBC

据CNBC报道，吉姆·克莱默在美联储降息后给出买入名单，并在2025年12月10日发布，为股票交易者提供了降息后的操作线索（来源：CNBC 在X平台）。据CNBC称，这些建议与政策转向直接相关，而降息被CNBC视为可能改变板块主线与风险偏好的催化剂（来源：CNBC）。据CNBC报道，宽松环境常与风险偏好回升同步，可能外溢至比特币（BTC）与以太坊（ETH）等大市值代币，因此在克莱默名单落地时，加密交易者需要同步关注跨资产情绪变化（来源：CNBC）。

根据@CryptoMichNL 的说法，美联储将重启购买国债与短期国债以刺激经济，意味着流动性回归（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月10日）。他称利率将下行、美元指数DXY走弱，资金将转向风险资产（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月10日）。他预计这一宏观环境将推动BTC与ETH刷新历史高点，强化加密市场上行动能（来源：@CryptoMichNL，X，2025年12月10日）。

据@CNBC称，美联储可能采取鹰派降息，即降息同时维持偏紧的政策指引，这种组合或削弱市场情绪并压制股市与加密资产的风险偏好。来源：CNBC @CNBC指出，在这种情况下，语气与前瞻指引对短期行情影响大于降息本身，或加大全球股指期货、美国国债收益率、美元、比特币BTC与以太坊ETH的波动风险。来源：CNBC 从交易角度看，@CNBC的警示意味着需重点跟踪政策声明与发布会措辞，若强调保持限制性立场，可能引发高贝塔资产与加密市场流动性的短线反转。来源：CNBC