据 The Kobeissi Letter 报道，美国小盘股相对大盘的10年年化收益在10月降至-4%，为上世纪90年代末以来最低，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月21日。该来源称，自20世纪30年代以来，小盘股如此严重的跑输仅出现在1950年代、1990年代初与1990年代末，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月21日。过去10年，罗素2000指数上涨+102%，而标普500上涨+220%，差距显著，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月21日。年内至今，美国小盘股仅涨+6%，位列全球表现最差区域之一；同期印度-5%，韩国+58%，西班牙+48%，巴西+46%，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月21日。该来源未提及加密市场或BTC/ETH相关影响，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月21日。

根据@KobeissiLetter，2025年截至目前仅有21.9%的主动基金跑赢大盘，创至少26年来最差表现；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 这一比例与2021年的60.4%和2022年的60.5%形成鲜明对比，且明显低于长期平均的42%，显示主动策略普遍落后；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 世纪高点为2000年的70.8%，当时正值互联网泡沫破裂，凸显当前市场分化的极端程度；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 主要原因，尤其在大盘基金中，是对科技股持仓的犹豫，导致众多主动管理人错过本轮科技股主导的上涨；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 该来源未提供与加密市场相关的具体影响或数据；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。