根据 @Andre_Dragosch，比特币 BTC 已成为持有比特币资产的股票如微策略 MSTR 的有效业绩门槛，投资者更关注其能否跑赢 BTC 而非标普500，来源：https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2011016030450049508。 他表示，MSTR 的权益风险溢价应表述为比特币收益率减去无风险利率再乘以 MSTR 相对比特币的贝塔系数，这一定义为交易者提供了可跟踪的业绩基准，来源：https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2011016030450049508。 他还称，由于投资者可以直接购买 BTC 而无需承担 MSTR 的额外信用与对手方风险，任何普通股发行都会被拿来对比 BTC 的经风险调整回报，来源：https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2011016030450049508。 交易层面，这提示应重点监控 MSTR 对 BTC 的贝塔，并在评估相对价值与潜在阿尔法时，将增发与 BTC 收益及无风险利率进行对照，来源：https://twitter.com/Andre_Dragosch/status/2011016030450049508。