根据The Kobeissi Letter的数据，2025年迄今标普500回报中有79%来自盈利增长，同比提升24个百分点，较2023年近乎三倍，并且被指“有望实现盈利贡献连续第二年提升”（来源：The Kobeissi Letter）。 对加密交易者而言，IMF研究显示自2020年以来比特币与美股收益相关性显著上升，意味着由盈利等基本面驱动的美股上涨往往与更强的加密风险偏好同时出现（来源：国际货币基金组织）。 因此，标普500即将公布的盈利与指引修正成为影响BTC与ETH波动的重要宏观因素之一，路径正是IMF所指出的跨资产相关性渠道（来源：国际货币基金组织）。

根据消息来源，高盛策略师表示，现在断言美股科技股出现泡沫为时过早，当前创新高的上涨主要由强劲盈利支撑；来源：高盛。 对加密交易者而言，盈利驱动的科技权重走强，历史上常与风险偏好改善以及BTC、ETH与美股的正相关（随时间变化）相伴；来源：Kaiko Research。 请关注三大传导信号以布局加密资产：科技龙头财报的超预期或不及预期、纳斯达克100走势，以及VIX水平作为风险偏好代理；来源：上市公司财报、纳斯达克、Cboe Global Markets。