据 @CryptoMichNL 称，New Era Finance 最新一期节目邀请 Dan Held 讨论大众对比特币（BTC）周期的常见误解，并直面当前处于牛市还是熊市的问题，帖文提供了观看链接（来源：@CryptoMichNL 在 X，2025年12月23日）。帖文强调本期内容直指“牛熊判断”这一交易核心议题，并号召订阅以获取后续更新（来源：@CryptoMichNL 在 X，2025年12月23日）。作者同时表示明年将恢复每周更新，为跟踪BTC周期叙事的交易者提供持续内容（来源：@CryptoMichNL 在 X，2025年12月23日）。

根据 @CoinMarketCap，CryptoQuant 分析师称比特币处于熊市，因自10月以来需求增速低于趋势，显示现货需求动能走弱，来源：CoinMarketCap 于2025年12月22日发布的推文，引用自 CryptoQuant。根据 @CoinMarketCap，CryptoQuant 指出比特币在2026年下半年存在下行风险区间，关键水平为7万美元及可能下探至5.6万美元，为交易者界定了BTC的风险阈值，来源：CoinMarketCap 于2025年12月22日发布的推文，引用自 CryptoQuant。

根据 Charles Edwards，比特币需要从语义之争转向实际问题解决，并就 BIP-360 的签名方案达成共识，以应对量子相关的安全风险，来源：Charles Edwards，X，2025年12月17日。他警告称，如果无法达成共识，比特币可能出现史上最大规模的量子驱动熊市，来源：Charles Edwards，X，2025年12月17日。他还表示，该议题的讨论热度正在上升，但目前进展仍不足，来源：Charles Edwards，X，2025年12月17日。

根据 Altcoin Daily 的说法，当前加密市场周期是其历经多轮牛熊后认为“最离奇”的一次，这属于情绪性质的观察而非数据支撑的结论（来源：@AltcoinDaily，X，2025年12月11日）。对交易者而言，该帖仅提供情绪侧参考，未给出价格、技术位或催化剂信息，不宜单独作为交易依据（来源：@AltcoinDaily，X，2025年12月11日）。

根据 @ki_young_ju 的说法，多数比特币链上指标偏空，若缺乏宏观流动性，市场将进入熊市，这提示在流动性改善前对BTC采取防御性交易立场；来源：Ki Young Ju 于 X，2025年12月3日。 该观点将宏观流动性视为BTC的关键周期驱动，意味着在链上信号仍为负面时应优先做好风险控制；来源：Ki Young Ju 于 X，2025年12月3日。

据@stonecoldpat0称，最优秀的团队在牛熊周期中始终围绕明确的终极目标推进，仅当出现能更容易达成目标的新信息时才转向，这一纪律同样适用于交易以减少过度交易与回撤。来源：@stonecoldpat0，Twitter，2025年12月3日。对交易者而言，应以论点驱动的计划和事先设定的无效点为核心，仅在出现实质性新信息时调整，而非被评论噪音左右，从而在高波动环境中保持优势。来源：@stonecoldpat0，Twitter，2025年12月3日。

据 @MI_Algos 称，FireCharts 显示价格两侧的委托簿流动性稀薄，这是高波动且具备机会的市场结构。来源：@MI_Algos，X，2025年12月2日。据 @MI_Algos 称，在未被事实推翻之前，应将当前视为熊市环境。来源：@MI_Algos，X，2025年12月2日。据 @MI_Algos 称，在这种环境下应避免贪婪并快速止盈。来源：@MI_Algos，X，2025年12月2日。

根据@RhythmicAnalyst，近期将ZEC及其他山寨币的回调误判为熊市的观点忽略了一个事实：在上升趋势中出现的反趋势只是绕行与延迟，而非反转，来源：@RhythmicAnalyst。根据@RhythmicAnalyst，交易者在大趋势向上时应避免过早宣称熊市，将回调视为主趋势中的反向修正，来源：@RhythmicAnalyst。根据@RhythmicAnalyst，需要加强对价格趋势运作机制的教育，以便正确分类这些走势并用于仓位与节奏把控，来源：@RhythmicAnalyst。

据Bernstein Research称，加密市场仍在寻底，这意味着交易层面存在持续的下行风险与高波动性（来源：Bernstein Research）。Bernstein Research表示，主要运营型企业正将业务模型转向新的收入线，这种变化在此前的回调周期中未曾出现，显示行业基本面正在发生结构性转变（来源：Bernstein Research）。Bernstein Research指出，这种转型可能扩大代币与相关上市公司之间的表现分化，因此可识别的新收入来源与现金流韧性将成为交易选股与风险管理的核心要点（来源：Bernstein Research）。

根据 Altcoin Daily 的说法，该账户进入加密市场已有 8 年，并经历多轮牛熊周期，体现出周期实战经验，来源：Altcoin Daily。帖子指出，财富将流向在“困难与无聊”阶段仍然坚守的人，强调在波动中保持耐心，来源：Altcoin Daily。作者称当前阶段“仍然很早”且“痛苦但会有回报”，传达偏长期视角而非短线交易指引，来源：Altcoin Daily。该信息未提及具体标的、价格或时间框架，未提供直接交易信号，来源：Altcoin Daily。

根据 @MI_Algos 的说法，BTC 正在走向 Bearadise，该账户于 2025 年 12 月 1 日在 X 发布了已确认的看空判断，指向比特币价格走弱的倾向（来源：https://twitter.com/MI_Algos/status/1995300618173317152）。该帖还附带另一个 X 动态链接以提供背景，进一步强化了其对 BTC 动能偏空的表述（来源：https://x.com/KAProductions/status/1995300255693254663）。

据@AltcoinDaily，迈克尔·塞勒在被问到“如果比特币价格不再上涨怎么办？”时表示“冬天不会回来了”，并称“熊市不会发生”（来源：Altcoin Daily于2025年11月29日发布的X平台帖子）。 据@AltcoinDaily，该帖子明确表达了对BTC的强烈看多立场，否认新一轮熊市的可能性（来源：Altcoin Daily于2025年11月29日发布的X平台帖子）。 据@AltcoinDaily，该信息属于情绪表态，未提供佐证数据、链上指标或具体价位作为支撑（来源：Altcoin Daily于2025年11月29日发布的X平台帖子）。

根据@cas_abbe的说法，WLFI被描述为特朗普的项目，正推广一枚市值低于500万美元的代币；该帖将此视为熊市已成事实并达到高峰的信号，或被交易者解读为对小盘山寨币与流动性敏感标的的风险偏好降温提示（来源：@cas_abbe，X平台，2025-11-25）。

据 @CryptoMichNL 称，比特币正在暴跌，他发布了新视频来分析当前市场究竟处于熊市还是牛市阶段；来源：https://twitter.com/CryptoMichNL/status/1991899408280252626，https://www.youtube.com/watch?v=8mEMQFCvdz4。对于交易者，他引导大家观看该更新，以获取本轮 BTC 行情的交易分析与市场结构判断；来源：https://twitter.com/CryptoMichNL/status/1991899408280252626，https://www.youtube.com/watch?v=8mEMQFCvdz4。

据@KobeissiLetter称，加密总市值在10月6日创下4.27万亿美元新高后，截至11月20日已跌破3万亿美元，45天内缩水1.3万亿美元，来源：@KobeissiLetter。按其提供的数据计算，等同于约30个百分点的回撤，平均每日市值减少约289亿美元，来源：@KobeissiLetter。@KobeissiLetter将此形容为史上最快速的加密熊市之一，来源：@KobeissiLetter。

据@CryptoMichNL称，加密市场环境非常糟糕，当前情绪让人感觉比特币可能下探至25000（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月17日）。据@CryptoMichNL称，山寨币明显走弱，但他并未抛售其投资组合，选择保持耐心（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月17日）。据@CryptoMichNL称，当前是他所见到的加密资产价格与行业基本面增长之间最严重的一次背离（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月17日）。

根据 CryptoMichNL，市场对以太坊（ETH）的情绪从夏季在 1700 美元时喊“已死”，到两个月后在 4000 美元时追涨买入，如今又转向熊市言论，体现了价格极端位的群体化反应（来源：CryptoMichNL 于 X，2025年11月16日）。 对交易者而言，该帖提醒避免在高位追涨和低位恐慌卖出，更应围绕如 4000 美元与 1700 美元等关键水平制定纪律化回撤进场计划，而非跟随情绪波动（来源：CryptoMichNL 于 X，2025年11月16日）。 可操作结论是尽量淡化情绪急转信号并采用预先设定的交易方案，围绕作者提到的 ETH 关键价位执行，而不是被情绪驱动做出反应（来源：CryptoMichNL 于 X，2025年11月16日）。

据来源于2025年11月14日的信息，某分析师表示比特币近期下跌并不意味着进入熊市。根据该来源，此次波动更像是回撤而非趋势反转，提示交易者不要过早转为看空立场。

根据 Ki Young Ju 表示，只要资金持续流入，比特币就不处于熊市，这为交易者提供了操作规则：在净流入持续时保持偏多，若资金由流入转为净流出则转向防守；来源：Ki Young Ju 在 X 发文，2025年11月14日，https://twitter.com/ki_young_ju/status/1989303145868976275。

据@boldleonidas称，只有当BTC价格低于其账号粉丝数时，市场才算进入熊市，为交易者提供了一个与社交指标挂钩的价格阈值可供跟踪。来源：@boldleonidas 于Twitter，2025-11-14。 该表述未给出具体数值，阈值等同于其主页当时显示的粉丝总数。来源：@boldleonidas 于Twitter，2025-11-14。