根据 @QCPgroup，受美联储官员 Williams 和 Miran 的鸽派言论提振，流动性预期改善，BTC 出现初步回升迹象，来源：@QCPgroup（2025年11月24日）。根据 @QCPgroup，这些表态将12月降息的市场概率提升至75%，较上周的30–40%显著上行，来源：@QCPgroup（2025年11月24日）。根据 @QCPgroup，在约30%回撤之后，市场情绪仍然脆弱，即便流动性改善背景下仍需谨慎，来源：@QCPgroup（2025年11月24日）。

据@BinanceResearch称，量化紧缩（QT）已结束，宏观环境由逆风转向潜在流动性顺风，有利于比特币（BTC）与风险资产。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。 其指出财政部一般账户（TGA）在财政支出恢复后将出现“流动性弹弓”，被视为加密市场风险敞口的短期流动性驱动因素。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。 其同时预计2026年初可能进入“QE-Lite”阶段，并讨论如何在上述流动性变化中为比特币与风险资产进行仓位配置。来源：@BinanceResearch 2025年11月20日推文与Binance Research报告页面 binance.com/en/research/analysis/the-end-of-qt-from-macro-headwind-to-tailwind。