据 @BullTheoryio 表示，加密市场在10月10日单日爆仓超165亿美元，自10月1日至今累计爆仓超410亿美元，在没有宏观冲击、协议故障、交易所崩溃或黑天鹅消息的情况下属异常水平，来源：@BullTheoryio，X，2025年11月21日。 尽管美股回升、标普500创历史新高且英伟达业绩强劲，但加密市场未出现企稳、无像样反弹或轮动，行情呈现被动抛售直线下行的节奏，来源：@BullTheoryio，X，2025年11月21日。 每次试图反弹都会被新一轮多头强平击穿，即便在全球市场稳定甚至上涨的日子里，加密市场仍出现数亿美元至10亿美元的集中杠杆头寸清算，来源：@BullTheoryio，X，2025年11月21日。 这一结构性变化已持续约45天；未平仓合约大幅回落、主流交易对流动性变薄，微小波动即可引发超常规模的强平，来源：@BullTheoryio，X，2025年11月21日。 @BullTheoryio 指出，这种行为模式可能来自大型主体减仓、头部机构的结构性去杠杆或由稀薄订单簿触发的流动性缺口，但目前原因未获证实，且未有大型参与者公开说明，来源：@BullTheoryio，X，2025年11月21日。

据@Excellion在X于2025年10月11日的发文称，昨日的市场清洗暴露出山寨币与迷因币估值虚高、流动性稀薄且缺乏买盘，资金预计将回流比特币BTC，主推山寨币作为ETF与公司库藏资产的机构或将承压；其认为此次清洗可能成为比特币下一波牛市的催化剂，并建议交易者提高BTC权重、降低山寨币风险；来源: x.com/Excellion/status/1977130632439369900

据Lookonchain报道，ZKJ因流动性枯竭和激进抛售引发价格大幅下跌，导致六位持有多头头寸的交易者分别被爆仓超过100万美元。这一事件加剧了整个加密货币市场的波动与风险情绪，短线交易者需高度关注ZKJ及高杠杆环境下的连锁爆仓风险（来源：Lookonchain，2025年6月15日）。

根据Cas Abbé在推特上的分析，自PumpFun上线以来，大量散户遭受亏损，内部人士和开发者通过提前进场并抛售获利，导致市场流动性大幅减少。这种流动性枯竭直接影响山寨币季的行情启动，当前低流动性环境下，山寨币市场波动性和交易风险显著增加（来源：Cas Abbé，推特，2025年5月3日）。

根据@MilkRoadDaily，市场面临不确定性，因为税季导致流动性枯竭，而未解决的债务上限问题仍在继续。此外，关于财政部可能耗尽并补充8500亿美元的猜测可能会显著影响市场流动性。交易者应保持谨慎，因为市场方向不确定，财政政策和流动性等因素会影响潜在的价格变动。