根据@charliebilello的说法，2025年VIX均值为19.1，略低于其历史常态，显示尽管舆论嘈杂但市场压力并不极端，来源：@charliebilello 在X平台，2025年12月22日。Cboe指出VIX长期均值约在20附近，因此19.1属于典型风险区间而非危机级波动，来源：Cboe VIX教育与历史数据。由于VIX衡量标普500期权的隐含波动率，约19的水平通常对应中等期权权利金与相较高波动阶段更低成本的对冲，来源：Cboe VIX方法论。BIS研究显示2020年后股票与加密资产相关性上升，使得股票波动率对BTC与ETH的风险管理具有参考意义，因此非极端的VIX环境有助于调整加密仓位与对冲规模，来源：国际清算银行2022年关于加密与股票相关性的分析。

根据The Kobeissi Letter，今日预计有创纪录的7.1万亿美元期权到期，覆盖股指、ETF、股指期货与个股，其中包含5.1万亿美元的标普500期权名义规模，显示此次到期规模异常庞大，来源：The Kobeissi Letter。Cboe指出，大型月度与季度期权到期常与做市商对冲与Gamma敞口调整相关，往往带来盘中波动率上升与流动性结构变化，可能影响SPX及相关ETF，来源：Cboe。交易者应重点留意开盘与尾盘的SPX、SPY与QQQ的盘口深度、价差与波动率指标，因为到期相关的资金流通常在这些时段集中，来源：Cboe。针对加密市场，Kaiko记录了在高波动宏观阶段BTC与美股存在正相关的时期，意味着本次大型到期可能向BTC与ETH产生外溢风险，来源：Kaiko。加密交易者可监测永续合约的资金费率、未平仓量与基差等仓位指标，以评估股市到加密的压力传导，来源：Binance Research。

据@KobeissiLetter披露，标普500期权上周日均名义成交量创纪录达3.5万亿美元，显示市场活动“飙升”。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月25日。 据@KobeissiLetter，期权市场单日交易的美元总额较去年同比翻倍。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月25日。 据@KobeissiLetter，期权单日美元交易额自2020年以来累计增长逾800%。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月25日。 基于@KobeissiLetter的数据，交易者可将标普500期权流作为跨资产风控的关键输入，并在股权期权活动创高时同步观察BTC与ETH曝险。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月25日。

据@Ultra_Calls称，SPY的走势已被市场提前计入，今日在开盘买入看跌期权将获得可观利润（来源：@Ultra_Calls 在 X，2025-09-05）。该帖未提及任何加密货币资产或代码，结论仅聚焦于SPY日内看跌期权的盈利表现（来源：@Ultra_Calls 在 X，2025-09-05）。