据@GreeksLive称，超过一半的期权将于12月26日（周五）到期，移仓换月成为成交主力，使得近期期权数据不可靠，难以作为方向性交易信号。来源：@GreeksLive，2025年12月25日。 据@GreeksLive称，看跌期权约占今日大宗成交的30%，但这并非看空信号，因为有大量深度虚值与深度实值的看跌期权成交，并不代表机构方向性布局。来源：@GreeksLive，2025年12月25日。 据@GreeksLive称，机构为降低到期前的针刺风险正提前移仓，交易者可有选择地承接机构丢弃的剩余头寸，当前价格极具性价比。来源：@GreeksLive，2025年12月25日。 据@GreeksLive称，过去两天出现明显负滑点，若采用聪明的执行策略，在移仓主导的盘面中可获得更优报价。来源：@GreeksLive，2025年12月25日。

根据The Kobeissi Letter，今日预计有创纪录的7.1万亿美元期权到期，覆盖股指、ETF、股指期货与个股，其中包含5.1万亿美元的标普500期权名义规模，显示此次到期规模异常庞大，来源：The Kobeissi Letter。Cboe指出，大型月度与季度期权到期常与做市商对冲与Gamma敞口调整相关，往往带来盘中波动率上升与流动性结构变化，可能影响SPX及相关ETF，来源：Cboe。交易者应重点留意开盘与尾盘的SPX、SPY与QQQ的盘口深度、价差与波动率指标，因为到期相关的资金流通常在这些时段集中，来源：Cboe。针对加密市场，Kaiko记录了在高波动宏观阶段BTC与美股存在正相关的时期，意味着本次大型到期可能向BTC与ETH产生外溢风险，来源：Kaiko。加密交易者可监测永续合约的资金费率、未平仓量与基差等仓位指标，以评估股市到加密的压力传导，来源：Binance Research。

据@BullTheoryio称，今日有7.1万亿美元的美国股票与ETF期权到期，规模为史上最大的三巫日。 据@BullTheoryio称，三巫日为季度性到期日，发生在每年3月、6月、9月和12月的第三个周五，将大量到期集中在同一交易日。 据@BullTheoryio称，当天有三类衍生品同日到期，使美股与ETF期权名义到期规模异常庞大。 据@BullTheoryio称，加密交易者可将这一次创纪录的美股期权到期作为与美股交易时段同步关注的关键日历事件。

根据@CNBC的信息，Morning Squawk 指出四巫日、耐克走弱及美国大麻规则更新为今日盘前主要驱动，来源：CNBC。四巫日指股指期货、股指期权、个股期权与个股期货同日到期，通常在收盘前集中成交量并放大日内波动，来源：Cboe Global Markets。股市在四巫日的波动可能通过风险情绪传导至加密市场，研究显示自2020年以来股票与加密资产的联动性显著增强，交易者需同步关注BTC与ETH波动，来源：国际货币基金组织。耐克成为焦点时，消费可选板块资金与期权仓位在到期日的对冲与再平衡时段可能引发连锁影响，扩大点差并影响流动性，来源：Cboe Global Markets。CNBC提到的大麻规则意味着美国大麻相关个股与ETF可能迎来政策驱动的盘中催化，来源：CNBC。交易层面应重点关注开盘与尾盘的流动性、跟踪期权未平仓量与滚动情况，并调整委托时点以规避到期拥挤时段，来源：Cboe Global Markets。

据@glassnode称，近期数周期权未平仓的看跌/看涨比持续上升，显示看跌头寸累积（来源：@glassnode，2025-12-12）。据@glassnode称，FOMC会议后成交仍偏向看跌，需求集中于下行保护（来源：@glassnode）。据@glassnode称，今晨的到期使该比率回落，反映会后对冲陆续滚落，未平仓的看跌偏度随之缓解（来源：@glassnode）。

根据@StockMKTNewz，2025年仅剩16.5个交易日，年末仓位调整、再平衡与税务规划窗口已非常紧张。来源：@StockMKTNewz，X平台，2025年12月6日。 在美国市场，资本利得与亏损按当年成交日计算，且洗售规则规定在前后30天内回补相同或实质相同证券将不得确认亏损，从而影响12月的成交节奏。来源：美国国税局IRS《出版物550》与Form 8949说明。 月度期权在每月第三个周五到期，常见的对冲盘会集中，可能影响股指在年末的波动与价格结构。来源：Cboe期权到期日历与Cboe教育材料。 加密资产如BTC与ETH全年无休，研究显示加密与股票的相关性上升，因此股市年末资金流与OPEX可能传导至加密市场的波动与流动性。来源：国际货币基金组织关于加密与股市联动的研究（2022年）。 美国证券结算自2024年5月28日起缩短至T+1，改变了操作时点，但税务仍以成交日为准。来源：美国证券交易委员会关于T+1结算的最终规则与IRS《出版物550》。

据@WatcherGuru披露，价值154亿美元的比特币（BTC）与以太坊（ETH）期权将于今日到期（来源：@WatcherGuru，X平台，2025年11月28日）。大型加密期权到期通常与结算时段的对冲盘与短期波动相关，主要交易场所如Deribit的到期时段常见流动性与价格波动加剧，交易者应重点观察现货走势、深度与永续合约资金费率变化（来源：Deribit知识库；CME集团期权教育）。

据该来源，当前交易焦点在于 BTC 能否以10月月线收阳收官，该信息来自其在 X 于2025年10月28日发布的帖文，来源：X 帖文（2025年10月28日）。月线收阳的定义是月线收盘价高于当月开盘价，这是蜡烛图与OHLC的通用标准，来源：Investopedia（蜡烛图与OHLC定义）。临近月末，交易员通常跟踪10月月线开盘位作为枢轴、现货-期货基差、合约资金费率与未平仓量来判断动能与潜在挤仓风险，来源：CME Group 比特币期货产品指南；Kaiko 市场结构研究。做市商头寸与当月最后一个周五08:00 UTC的期权到期亦可能影响月末价格走势，来源：Deribit 知识库与到期规则。尽管“Uptober”叙事指向自2013年以来10月多为上涨，但季节性并非交易信号，应结合趋势确认使用，来源：CoinGlass 比特币月度收益面板；美国SEC投资者公告。

根据@BullTheoryio，最新修订的美国GDP为3.8%，高于预期的3.3%，这通常支持更久更高的利率路径并略微压低10月降息预期，对风险资产交易有直接影响。来源：@BullTheoryio；美国经济分析局 根据@BullTheoryio，尽管增长走强，市场仍计入10月降息概率87.7%，反映流动性压力抬升，一旦出现温和鸽派信号可能迅速点燃风险偏好。来源：@BullTheoryio；CME FedWatch工具 根据@BullTheoryio，PCE与核心PCE将在美东时间8:30公布，头条PCE一致预期为2.7%，若低于预期将强化降息概率并利好风险资产，若高于预期则可能推迟降息并引发短线波动。来源：@BullTheoryio；美国经济分析局；美联储 根据@BullTheoryio，今日包括副主席Barr在内的四位美联储官员将发表讲话，任何转向信号都可能快速重定价利率与风险资产。来源：@BullTheoryio；美联储官网日程 根据@BullTheoryio，约210亿美元的BTC与ETH期权今日到期，其中比特币160亿美元（最大痛点110,000美元）与以太坊50亿美元（最大痛点3,700美元），意味着杠杆重置并加大震荡风险。来源：@BullTheoryio；Deribit 根据@BullTheoryio，季节性因素构成顺风，距历史上偏多的Uptober仅剩4天，或为比特币与山寨币提供上行动能。来源：@BullTheoryio；Coinglass历史季节性数据 根据@BullTheoryio，交易上应关注美东时间8:30的PCE数据与其后美联储讲话，若通胀走软且措辞偏鸽，BTC与ETH可能触发四季度风险偏好行情；若通胀偏热且语调偏鹰，震荡整理或延续至11月。来源：@BullTheoryio

根据@GreeksLive的数据，7月11日将有大量期权到期，可能影响市场波动。比特币(BTC)方面，将有37,000份期权到期，名义价值高达43亿美元。数据显示，其看跌/看涨比率为1.05，暗示市场情绪略微看跌，而最大痛点价格则高达108,000美元。以太坊(ETH)方面，将有240,000份期权到期，名义价值为7.1亿美元。ETH的看跌/看涨比率为1.11，同样指向看跌情绪，最大痛点价格为2,600美元。交易者应密切关注这些价位，因为资产价格在期权到期时常会趋向最大痛点。

根据@GreeksLive的分析，比特币（BTC）正面临Deribit交易所一笔价值140亿美元的重要期权到期事件，这可能会加剧市场波动。看跌/看涨期权比率已攀升至0.72，该水平通常预示着看跌情绪。然而，分析指出，此次上升部分是由于交易者使用“现金担保看跌期权”作为一种产生收益和积累BTC的策略。Deribit的Lin Chen指出，近20%的到期看涨期权处于价内，表明许多看涨期权买家在本周期中获利。加密货币做市商Wintermute报告称，近期的市场流向呈中性，交易员们正为到期前价格在100,000美元至105,000美元之间的窄幅波动进行部署。本次到期的最大痛点价格为102,000美元，这是期权买家将遭受最大损失的水平。

根据 @ai_9684xtpa 的分析，比特币（BTC）市场正处于耐心持有者与增加杠杆的交易者之间的对峙状态。来自 Glassnode 的链上数据显示，长期持有者供应量已激增至1470万枚BTC，而“活跃度”等指标显示旧币仍处于休眠状态，表明强烈的“HODL”情绪。与此同时，QCP Capital 报告称，杠杆多头头寸正在增加，机构需求持续，上周比特币现货ETF录得22亿美元的净流入便是证明。这种脆弱的平衡正面临本周五价值140亿美元的比特币期权到期事件。Deribit 的 Lin Chen 指出，看跌/看涨期权比率已升至0.72，但他认为这可能并非纯粹的看跌信号，部分原因是交易者使用“现金担保看跌期权”策略来产生收益和积累BTC。此次期权到期的最大痛点价格为102,000美元。做市商 Wintermute 观察到期权流向显示，市场预期在到期前价格将在100,000美元至105,000美元的窄幅区间内波动。此外，设计公司 Figma 披露其持有7000万美元的比特币ETF，而 DeFi Development Corp. 宣布计划筹集1亿美元，可能用于进一步增持 Solana (SOL)，这些都为市场增添了新的动态。

根据 @MI_Algos 的分析，比特币（BTC）正面临本周五价值140亿美元的重大期权到期，其看跌看涨比率已升至0.72。然而，这可能并非一个直接的看跌信号。Deribit 的 Lin Chen 解释说，这一增长部分是由交易者使用“现金担保看跌期权”作为收益生成和BTC积累的策略所驱动。此次到期的最大痛点价格为102,000美元。做市商 Wintermute 观察到市场流量呈中性，交易员们正为到期前价格在100,000美元至105,000美元之间的窄幅波动进行布局。此外，分析公司 Santiment 报告称，散户投资者情绪已降至四月初以来的最低水平，他们认为这可能是一个逆向指标，预示着价格可能像先前周期一样出现反弹。从技术角度看，BTC 在103,000美元至103,500美元之间建立了支撑，同时在106,000美元附近面临阻力。

根据 @rovercrc 的分析，比特币（BTC）已连续40天被限制在约101,000美元至111,000美元之间的10%窄幅交易区间内。这段长期的盘整已将30天已实现波动率推低至30%以下，表明交易者正变得焦躁不安。交易者面临的一个重要事件是即将到来的季度期权到期，这是本年度规模最大的期权到期事件之一。Deribit的Jean-David Péquignot指出，在400亿美元的BTC期权总未平仓合约中，有38%的合约将于本周五到期。此次到期的最大痛点价格被确定为102,000美元，看跌/看涨比率为0.73。Péquignot还指出，105,000美元的水平对比特币价格至关重要，而当前较低的隐含波动率表明市场预期在到期前不会出现剧烈的价格波动。比特币未能实现突破，已对更广泛的山寨币市场产生负面影响，一个主要的20大数字资产指数在过去一个月中表现落后于比特币约5%。

根据 @ai_9684xtpa 的分析，去中心化交易所HyperLiquid上的一名交易员AguilaTrades，在一笔杠杆化的比特币（BTC）多头头寸中，将1000万美元的未实现利润转为250万美元的亏损。此事发生在比特币价格从108,800美元的高点下跌4%之后。该报告指出，这一事件凸显了在区间震荡市场中进行杠杆交易的风险，因为自五月以来，BTC一直在100,000美元的支撑位和110,000美元的阻力位之间波动。展望未来，一个重要的季度期权即将到期，报告称BTC的最大痛点价格为102,000美元。消息来源将105,000美元的水平确定为比特币价格的关键点。尽管近期存在波动，但隐含波动率有所下降，看跌/看涨期权偏斜度未显示明确的方向性偏好，表明交易员预计在期权到期前价格不会出现剧烈波动。

根据Francisco Rodrigues的报道，比特币价格上涨至接近107,000美元，24小时内涨幅达1.7%，因美国斡旋的伊朗和以色列停火协议缓解了石油供应担忧，提振了全球风险资产。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter引用美国情报报告，对停火持怀疑态度，可能重启军事行动。美联储主席鲍威尔强调通胀高企需在降息前保持耐心，Bitunix分析师指出这增加了短期不确定性但支持风险资产。Wintermute的Jake O提供的衍生品数据显示6月到期持中性立场，预计价格在100,000至105,000美元区间波动，但看涨期权暗示7月和9月温和看涨倾向。

根据Francisco Rodrigues，比特币（BTC）价格上涨至接近107,000美元，24小时内上涨1.7%，因美国斡旋的伊朗和以色列停火协议缓解石油供应担忧，提振全球风险资产。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter警告停火协议不稳定可能导致波动重现。美联储主席Jerome Powell强调因通胀和关税风险在降息上保持耐心，Bitunix分析师指出这支持加密货币等风险资产但需关注数据。衍生品交易者如Wintermute的Jake O预计BTC在6月到期前于100,000至105,000美元区间波动，看涨期权目标为108,000和112,000美元。

根据Francisco Rodrigues，比特币（BTC）因美国和以色列停火协议上涨至接近107,000美元，缓解石油供应担忧并提振风险资产。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter警告停火协议可能不稳，或引发市场波动。美联储主席Jerome Powell证词强调对降息保持耐心，Bitunix分析师指出这支持风险资产但交易者需关注关税和通胀数据影响。Wintermute的Jake O表示衍生品显示BTC价格可能在100,000至105,000美元区间波动，看涨期权暗示温和上行潜力。交易者应关注鲍威尔参议院证词及耐用品订单等经济数据以把握市场动向。

根据Francisco Rodrigues，美国斡旋的伊朗-以色列停火协议提振风险资产，比特币（BTC）上涨1.7%至近10.7万美元，带动加密货币市场整体走高。但Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter指出，美国情报报告泄漏引发对停火持续性的怀疑，可能加剧地缘政治风险。美联储主席鲍威尔强调对降息持谨慎态度，Bitunix分析师称这带来短期政策不确定性，但支撑风险资产。交易员正关注鲍威尔的参议院证词及经济数据，Wintermute的Jake O表示衍生品头寸显示BTC价格可能在10万至10.5万美元区间波动。

据Francisco Rodrigues报道，比特币（BTC）因美国斡旋的伊朗和以色列停火协议而飙升至近107,000美元，提振风险资产。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter警告称，停火协议能否持续存在疑虑，可能限制涨幅。美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调对降息持耐心态度，Bitunix分析师指出这为风险资产提供支撑但带来不确定性，交易员正关注鲍威尔的参议院证词及衍生品活动，Wintermute的Jake O观察到在105,000美元附近中性持仓。