根据 @Andre_Dragosch，比特币（BTC）隐含波动率已达75%，为自现货ETF推出以来的最高水平，并且已高于黄金波动率；来源：@Andre_Dragosch 在 X，引用 @dgt10011。其还表示，目前的痛苦是BTC迈向新高过程的一部分，随后的上冲将会很快；来源：@Andre_Dragosch 在 X。

根据 @GreeksLive，ETH 无阻力突破2200美元，同时大资金持续买入力度较大的看跌期权，包括非常低的执行价。根据 @GreeksLive，这一偏向看跌对冲的仓位今日仍在延续，且活跃度转向三月到期，集中在7万至8万的执行价区间。根据 @GreeksLive，这表明在现货走强之际，对下行保护的需求仍然存在，为关注期权流与对冲行为的交易者提供了重要信号。

据@GreeksLive称，整体期权波动率上升且偏斜创下新低，显示主要参与者担忧BTC下行趋势难以止住。据@GreeksLive称，看跌期权成交与持仓占优，前五大头寸均为看跌期权，凸显投资者持续进行下行对冲。

据glassnode称，链外信号走弱，现货指标转为低信心，期货与期权条件恶化，表明参与度下降与更偏防御的风险取向。另据glassnode指出，ETF指标虽有回升但整体仍低，意味着在整体走软背景下机构支撑仍属试探性。

根据 Material Indicators 的说法，BTC 订单簿出现快速诱骗挂单，期权到期前曾出现 5000 万卖单墙，今晨在 83k 附近再次出现并被迅速撤单，来源为 Material Indicators 在 X。根据 Material Indicators 的说法，尽管迅速撤单，价格仍在走低，若无强劲拉升，绿月线难以实现。根据 Material Indicators 的说法，短期较为建设性的路径是先在约 80.5k 一线回测支撑，再在 Y.O. Timescape Level 测试阻力，然后可能出现下一段下行。根据 Material Indicators 的说法，交易者应重视订单簿流动性博弈与诱骗风险，按市场所呈现的节奏进行交易。

据@glassnode称，比特币（BTC）期权仓位在80K附近存在约12.5亿美元的空伽马口袋；一旦有效进入该区域，做市商对冲可能放大下行动能，从而增加回测70K区间较低位置的风险（来源：@glassnode）。

根据 @glassnode，抛压加速阶段隐含波动率急升，短期限IV领涨，显示前端集中承接风险重定价（来源：@glassnode）。根据 @glassnode，此前极端的下行溢价已回落，表明波动率偏度从恐慌水平恢复至更中性状态（来源：@glassnode）。根据 @glassnode，整体IV仍高于变动前水平，确认加密期权风险溢价仍被高位定价（来源：@glassnode）。根据 @glassnode 的数据，前端IV偏高通常意味着短期限期权权利金更昂贵和对冲成本上升，交易者可在期限结构降温前倾向于限定风险的策略或择机布局短期限多波动率（来源：@glassnode）。

据 glassnode 称，期权数据将 90K 标记为滑溜区间，随后 BTC 跌至 81K，显示阻力位上方压力加大，来源：glassnode。 据 glassnode 称，BTC 以成交量低迷的方式盘整，现货买盘正在缓慢重建，显示短期现货支撑有限，来源：glassnode。 据 glassnode 称，期权市场愈发偏向防御，套保需求上升，反映阻力位下方的结构性压力，来源：glassnode。

根据@GreeksLive，2026年首个月度期权到期将在明日到来，超过25%的期权持仓将同时到期。根据@GreeksLive，美联储未降息且短期缺乏重大事件，价格表现维持稳定，隐含波动率在到期前保持低位。根据@GreeksLive，这一背景意味着到期窗口内整体走势偏平稳，IV仍处于压缩状态。

据@EricBalchunas称，SLV上一交易日股票成交约400亿美元，超过其去年第一季度合计约350亿美元，显示出异常活跃与强劲流动性（来源：@EricBalchunas 在X）。据@EricBalchunas称，SLV期权成交量处于极高水平，反映出对白银ETF的异常衍生品交易兴趣（来源：@EricBalchunas 在X）。据@EricBalchunas称，盘前成交已达约15亿美元，约为其他任何ETF的三倍，显示开盘前参与度显著升温（来源：@EricBalchunas 在X）。

据@glassnode表示，链下信号走弱，现货与期货指标下滑，显示参与度减弱与卖压上升（来源：@glassnode）。@glassnode还指出，期权对冲需求增加，而ETF指标信心不足，反映机构支持降温（来源：@glassnode）。

据Glassnode称，期权成交量的看跌看涨比从1降至0.4，显示加密衍生品中看涨买盘显著增强。 据Glassnode称，交易者需要关注的核心不是是否买入看涨，而是这些看涨需求是否集中在短期限。 据Glassnode称，明确买盘期限结构有助于判断临近到期的成交是否集中以及对仓位动态的潜在影响。

根据@glassnode，价格上行过程中ATM隐含波动率被卖压打低，显示伽马卖方在反弹中获利了结并抑制延续性，source: @glassnode, glassno.de/3Zqm3UD。@glassnode指出，这种波动率结构并不符合持续性突破的典型特征，意味着当前上涨的延续力度偏弱，source: @glassnode。在动能延续策略上，交易者应将此次突破视为脆弱，等待波动率结构转向支持趋势后再评估跟进，source: @glassnode。

根据 @ai_9684xtpa，Deribit 上有巨鲸买入1300张执行价10万美元、到期日为2026-02-27的BTC看涨期权，以及2400张执行价9.8万美元、到期日为2026-01-30的BTC看涨期权，合计支付约1022万美元权利金，成交时间非常接近但不确定是否为同一主体（来源：@ai_9684xtpa 于 X，2026-01-16）。 作者估算该头寸名义敞口约3.53亿美元，并将其描述为瞄准10万美元、约35倍做多（来源：@ai_9684xtpa 于 X，2026-01-16）。 交易关注点：围绕Deribit上9.8万与10万美元执行价，以及2026-01-30与2026-02-27两档到期的BTC价格与期权流向，因这些为报告中的建仓位置（来源：@ai_9684xtpa 于 X，2026-01-16）。

根据 @stocktalkweekly，所提及的 AVAV 看涨期权目前已实值超过100美元，3周内涨幅约1000%；来源：https://twitter.com/stocktalkweekly/status/2009300184610521424；来源：https://x.com/stocktalkweekly/status/2008265869017882888。 根据 @stocktalkweekly，12月19日以每张9.60美元提醒的 AVAV $245 行权价看涨期权在2026年1月8日约为每张55美元，期间涨幅约+475%，体现出短线动量型交易结果；来源：https://twitter.com/stocktalkweekly/status/2009300184610521424。 根据 @stocktalkweekly，本次更新仅涉及 AVAV 股票期权，并未提及任何加密资产，因而本提醒中未给出直接的加密市场关联；来源：https://twitter.com/stocktalkweekly/status/2009300184610521424。

据@QCPgroup称，比特币年化波动率已从2017年的约250%下降至2025年的约40%，显示市场正在成熟并具备机构级配置特征（来源：@QCPgroup）。据@QCPgroup称，作为抵押品、支付通道以及投资组合配置的广泛采用正推动BTC市场结构性变化（来源：@QCPgroup）。据@QCPgroup称，随市场深度提升，风险管理型敞口、期权与结构性策略的需求正在上升，交易重心正向期权与结构化产品倾斜（来源：@QCPgroup）。据@QCPgroup称，上述观点由创始人Darius Sit在海峡时报CEO Insights专栏分享，并由QCPgroup洞察栏目进行总结（来源：@QCPgroup）。

据@glassnode，本周链下市场信号表现分化，现货与ETF指标改善。 据@glassnode，随着杠杆与对冲需求下降，期货与期权转弱。 据@glassnode，市场强度集中在现货与ETF端，而衍生品持续走软。

据 @AltcoinDaily 称，该账号向交易者发问：如果比特币明天跌到 45,000 美元，你会怎么做？这是情景假设而非已确认的预测（来源：@AltcoinDaily 于 X，2025-12-01）。实务上，BTC 45k 预案通常包括预设限价买单、明确止损，以及用期货或期权进行对冲，以规则化执行、避免情绪化操作（来源：Binance Academy 风险管理基础；来源：Deribit Insights 期权对冲指南）。在价格未确认前应控制仓位与单笔风险，而非仅因该问答而入场（来源：CME Group 风险管理指引）。

据@KobeissiLetter报道，芝加哥商品交易所表示，股票市场期货与期权交易将在经历超过8小时的中断后于美东时间8:30重启（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter，本次通告明确了受影响场所与具体重启时间，为相关品种的即时恢复交易窗口提供了时间标记（来源：@KobeissiLetter）。

据该来源，与贝莱德现货比特币ETF IBIT挂钩的期权已连续两个月呈现看空倾向。 据贝莱德，IBIT为其iShares Bitcoin Trust，提供比特币现货敞口。 据该来源，这一变化引发了市场对当前BTC牛市动能是否走弱的疑问。