根据Eric Balchunas，高费率主动基金的主动份额低于40%意味着与基准高度重合，难以支持溢价费率，来源：@EricBalchunas（X）。行业实践通常将主动份额低于约60%视为贴指数，这提高了在费用之后战胜基准的难度，来源：Morningstar Research。多数高费率主动股基在多年周期内净值表现落后于基准，凸显低主动份额产品的持有风险，来源：S&P Dow Jones Indices SPIVA U.S. Scorecard 2024。该逻辑常促使资金转向低费率指数ETF以及比特币等数字资产ETP，两类产品在2024年均出现显著净流入，来源：Investment Company Institute 与 CoinShares Digital Asset Fund Flows 2024。