根据 @ki_young_ju 的说法，多数比特币链上指标偏空，若缺乏宏观流动性，市场将进入熊市，这提示在流动性改善前对BTC采取防御性交易立场；来源：Ki Young Ju 于 X，2025年12月3日。 该观点将宏观流动性视为BTC的关键周期驱动，意味着在链上信号仍为负面时应优先做好风险控制；来源：Ki Young Ju 于 X，2025年12月3日。

据 Altcoin Daily 披露，最新与 Arthur Hayes 的访谈聚焦于牛熊周期判断、美联储可能投放数万亿美元流动性、比特币冲击50万美元的观点，以及实现100万美元所需的以太坊持仓测算，对BTC与ETH的情绪与仓位配置具有偏多影响，来源：Altcoin Daily 于 X，2025年11月28日；YouTube 链接：youtu.be/eXsUqbENIYI。根据 Altcoin Daily，访谈围绕宏观流动性驱动、长期BTC上行叙事与ETH目标持仓测算展开，可能影响动量与宏观策略交易者的风险偏好与加仓节奏，来源：Altcoin Daily 于 X，2025年11月28日；YouTube 链接：youtu.be/eXsUqbENIYI。依据 Altcoin Daily，交易者可通过观看完整访谈以获取 Hayes 对美联储流动性推演、BTC多十万美元级目标逻辑以及ETH持仓计算的详细依据，来源：Altcoin Daily 于 X，2025年11月28日；YouTube 链接：youtu.be/eXsUqbENIYI。

根据 @ki_young_ju，比特币链上指标处于看空状态，短线对BTC走势需保持谨慎偏向（来源：@ki_young_ju 于 X，2025年11月28日）。其指出后续上涨更依赖宏观流动性，流动性状况将成为突破或延续趋势的主要催化（来源：@ki_young_ju 于 X，2025年11月28日）。对交易而言，在链上信号改善之前，宏观流动性的变化对BTC的即期影响大于链上动量（来源：@ki_young_ju 于 X，2025年11月28日）。

据@CryptoMichNL称，BTC正经历急跌，显示加密市场进入强烈风险厌恶阶段（来源：@CryptoMichNL 于X，2025-11-23）。据@CryptoMichNL称，他预计量化宽松将重启且宏观环境转向有利于风险资产，意味着资金可能重新流入BTC等高贝塔加密资产（来源：@CryptoMichNL 于X，2025-11-23）。据@CryptoMichNL称，其交易策略为在预期的宏观拐点前持有风险资产，在他所称的危机阶段转为持有现金，并在回撤后再买回风险资产（来源：@CryptoMichNL 于X，2025-11-23）。据@CryptoMichNL称，他设定最多两年的时间窗口以应对潜在大危机，从而安排加密敞口与现金仓位的节奏（来源：@CryptoMichNL 于X，2025-11-23）。

据 @ki_young_ju 称，基于追踪所有钱包成本价的链上 PnL 指数，比特币正处于盈利了结阶段，而经典周期理论显示市场正步入熊市，来源：@ki_young_ju（X，2025-11-22）。 其表示，只有广义的宏观流动性扩张才能覆盖该盈利了结周期，如同 2020 年所见，因此流动性成为判断 BTC 趋势拐点的核心变量，来源：@ki_young_ju（X，2025-11-22）。 这意味着在流动性未显著改善前，BTC 走势将以周期性盈利了结为主导，交易上需紧盯流动性变化以评估下行或反转风险，来源：@ki_young_ju（X，2025-11-22）。

据@ki_young_ju，市场比预期更偏空，比特币在未来3–6个月难见强势修复，真正的牛市需等待2025年流动性回升。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他强调宏观美元流动性比链上周期更重要，当前流动性收紧、风险资产被抛售，这一趋势或将持续至明年流动性缓解。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他称市场与链上数据均显示流动性疲弱，且按经典周期理论，链上牛周期已结束。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他指出可能出现快速反弹至约100K，但若不能有效突破，该水平，出现更低低点的概率上升。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他转述Luke Gromen的观点：美国财政赤字过大、海外对美债需求走弱，若无新增流动性，美债市场不稳；一旦明年流动性回归，黄金与比特币等稀缺资产应走强，并表示其观点与之一致。来源：@ki_young_ju 转述 @LukeGromen 于X，2025-11-21。 交易要点：以美元流动性为核心线索而非仅看链上周期，关注美债市场压力，将100K视为关键压力位，在明确流动性拐点前，倾向区间或偏弱走势。来源：综合自@ki_young_ju 于X，2025-11-21。

据@ki_young_ju，这里对仅持有BTC现货的投资者是一个合理的长期吸筹区间，卖出或做空风险较高。来源：@ki_young_ju 在X的发文，2025-11-20。 他称本年早些时候BTC触及约10万美元时，链上牛周期已技术性结束。来源：@ki_young_ju 在X的发文，2025-11-20。 按经典周期理论，市场应回测约5.6万美元的实现价格形成周期性底部，但由于像MSTR这类持币方不太可能卖出、筹码等同于锁定，他认为见到5.6万美元概率不高。来源：@ki_young_ju 在X的发文，2025-11-20。 此外，他指出各国政府可能因政治因素在明年年中前持续注入流动性，情绪随时可能回暖，有利于现货吸筹思路。来源：@ki_young_ju 在X的发文，2025-11-20。

根据 @DowdEdward，他以“永续债等同于租金”的类比强调了无到期日的永续债，并引用了 Andrew Yang 在 X 上的帖子，提示市场关注以永续债进行融资的讨论（来源：@DowdEdward 在 X）。 永续债是无到期日、无限期付息的固定收益工具，历史上有英国政府发行的 Consols 等先例（来源：英格兰银行）。 对交易者而言，核心在于久期与期限溢价——政府债务结构的变化会影响长端收益率与风险资产贴现率，这一机制见诸美联储关于期限溢价与 ACM Term Premium 的研究（来源：美联储）。 加密市场对实际利率与流动性变化往往较为敏感；BTC 与 ETH 在宏观利率重定价时常与美国10年期通胀保值债(TIPS)收益率及 CME CF 比特币参考汇率同监控以评估风险偏好变化（来源：美联储 FRED 与芝商所 CME Group）。

据来源信息，本条关于比特币（BTC）与加密货币抛售类似2000年后互联网泡沫并可能在一年内复苏的说法，因来自我们不可引用的竞争性加密媒体之社交帖而无法核验。为提供具备事实引用的交易分析，请提供Jordi Visser或其机构的原始来源（如官方研报、采访、公司官网、监管披露或企业社交账号）。在获得可核验来源后，我们将量化BTC回撤幅度，与2000–2002年科技股熊市的复苏周期对比，并结合链上数据与宏观流动性指标，提出具体交易方案、风险位与失效点。当前因缺乏可引用的原始来源，不提供任何交易结论。

据@Andre_Dragosch称，最新ISM服务业数据显示经济再加速，他将其与有利于BTC的风险偏好环境联系起来，来源：@Andre_Dragosch。其表示美国金融状况为三年来最宽松，他认为这类流动性宽松对加密资产表现有支撑，来源：@Andre_Dragosch。他补充称全球降息步伐为次贷危机以来最强，或为风险资产带来流动性顺风，来源：@Andre_Dragosch。他还认为美联储接近结束缩表并可能更早介入，这一转向被其解读为利多BTC的宏观信号，来源：@Andre_Dragosch。他指出BTC情绪处于低位，叠加宏观宽松构成逆向布局的交易设置，来源：@Andre_Dragosch。

据 @KobeissiLetter 称，沃伦·巴菲特的现金储备现已超过全球除30家外所有上市公司的市值，显示伯克希尔相对全球股市拥有极高的流动性。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月1日。 对交易者而言，如此庞大的现金头寸是需要跟踪的宏观风险情绪指标；关注伯克希尔即将发布的13F与季度披露，一旦大规模部署，可能推动超大盘指数波动，并传导至BTC与ETH的隐含波动率。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月1日。 同时需关注任何伯克希尔级别的并购或回购头条风险，这类催化剂可能影响股指并对相关联的加密风险资产产生溢出效应，从而触发仓位与流动性的快速再定价。来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月1日。

根据@godbole17 的观点，由于当前处于财政主导格局，利率仍高、央行未实施QE、政府支出为有针对性的债务融资资本开支，未形成广泛货币流动性，因此类似2021年的“万物上涨”式山寨季难以重现。来源：@godbole17，X，2025年10月23日。 他补充称，市场更可能出现分化，比特币（BTC）和黄金等价值储藏资产表现更佳，稳定币在资本管制背景下充当资金出口，且只有与财政受益方直接相关的山寨币可能跑赢；若无央行回归激进宽松，广泛山寨季难以出现。来源：@godbole17，X，2025年10月23日。

据@KobeissiLetter称，标普500创下历史新高，过去6个月累计上涨35.5%。据@KobeissiLetter称，自4月7日以来，美股总市值约增加16.5万亿美元。据@KobeissiLetter称，如此级别的股市上涨为交易员提供了评估跨资产风险偏好与流动性状况的宏观信号，供包括BTC与ETH在内的加密资产仓位与对冲参考。

据Ki Young Ju称，加密市场叙事已从技术驱动转向金融驱动，表明资本市场因素正主导价格行为；来源：Ki Young Ju 在X，2025年10月5日。 交易层面应优先关注流动性状况、利率趋势与跨资产资金流，而非产品创新类消息，以评估方向性风险；来源：Ki Young Ju 在X，2025年10月5日。 短线交易更可能对订单簿深度、期货基差与资金费率等与宏观金融条件相关的指标产生反应，而非对新协议发布本身；来源：Ki Young Ju 在X，2025年10月5日。

根据@AltcoinGordon的观点，当前全球M2流动性状况意味着将比特币（BTC）目标限定在9万美元过于保守，后续上行空间应更高（来源：@AltcoinGordon 于X平台，2025年9月20日）。就交易而言，这一论点偏向看多延续，倾向于在强势中做多而非把9万美元视为刚性止盈上限（来源：@AltcoinGordon 于X平台，2025年9月20日）。该观点的风险在于全球M2增速出现回落；一旦流动性走弱，上攻逻辑减弱，需及时调整仓位（来源：@AltcoinGordon 于X平台，2025年9月20日）。结合观察全球流动性指标与BTC动能和资金费率，有助于验证或否定这一交易思路（来源：@AltcoinGordon 于X平台，2025年9月20日）。

据@StockMKTNewz称，彭博报道美国银行存款从前一周的18.37万亿美元升至18.4万亿美元。基于彭博披露的数值，这相当于单周约300亿美元、约0.16%的增长。彭博称该数据反映银行体系当周净流入，且未提供任何加密资产相关细节。在等待官方进一步信息期间，交易员可记录这一次温和的周度存款增长作为宏观流动性数据点，以上信息由彭博经由@StockMKTNewz转述。

据Cas Abbé（来源：X，2025年9月7日）称，美元走弱、全球M2处于历史高位、流动性正在扩张。根据同一来源，比特币（BTC）在历史上通常最先对这种流动性转向作出反应，这被用于解释BTC维持在10万美元以上的原因。据Cas Abbé（来源：X）称，流动性仍是下一阶段价格走势的核心驱动因素。

根据 @cas_abbe，全球M2上行在2020年与BTC从约5千美元涨至6.5万美元同向，2023年M2停滞与BTC横盘相符，2025年M2再度扩张与BTC稳居十万美元上方同步，来源：@cas_abbe 在X，2025年9月7日。 根据 @cas_abbe，交易层面可将全球M2趋势作为BTC方向的自上而下风险信号，重点跟踪M2加速或减速以研判动能变化，并在流动性回升阶段把十万美元视为关键心理位，来源：@cas_abbe 在X，2025年9月7日。 根据 @cas_abbe，可执行方案包括：跟踪全球M2同比与3个月年化变化，在M2出现拐点时对现货十万美元价位与衍生品资金费率设置预警，并依据M2所揭示的流动性周期调整仓位规模，来源：@cas_abbe 在X，2025年9月7日。

据@rovercrc称，美国M2从2015年的约12万亿美元增至2025年的约22万亿美元，而比特币最大供应量始终固定为2100万，突显BTC相对法币扩张的稀缺性；来源：@rovercrc 在X。美联储数据验证了长期M2上行趋势，从2015年的约12万亿美元提升至2024年已超过20万亿美元；来源：美联储FRED M2SL。比特币供应上限由协议设定为2100万，并通过周期性减半降低增发速度，强化固定供给属性；来源：Bitcoin.org。2020至2021年流动性扩张期间，M2加速上行且BTC创下历史高位，显示宏观流动性与比特币强势可同步出现；来源：美联储FRED 与 Yahoo Finance BTC-USD。

根据@MilkRoadDaily，中国本周投放约980亿美元流动性，显示全球流动性再度回升（来源：@MilkRoadDaily）。该来源称，全球M2在过去三个月累计上升近4%，并指出历史上当M2扩张时比特币（BTC）往往走强（来源：@MilkRoadDaily）。对交易者而言，该来源提示BTC对全球流动性的贝塔正在转向积极，应重点跟踪中国流动性操作与全球M2动能的延续，以把握加密市场的短期驱动（来源：@MilkRoadDaily）。