根据 @CryptoMichNL，当前市场与2019年Q3/Q4高度相似，BTC主导率可能面临下行突破。来源：@CryptoMichNL。 他称ETH维持强势水平并获得更多买盘关注，若BTC主导率走弱，ETH相对表现或占优。来源：@CryptoMichNL。 该观点提示交易者关注BTC主导率的下破确认，并观察ETH/BTC走强以把握潜在轮动机会。来源：@CryptoMichNL。

据 Michaël van de Poppe 称，在比特币大幅下跌时 ETH 对 BTC 保持横盘并处于整理状态，显示出相对强势，来源为其 2025年12月1日发布的 X 帖文。根据 Michaël van de Poppe 的观点，若 BTC 见底 以太坊可能随后跑赢 因此交易者应重点关注 ETH BTC 交易对的延续强势，来源为其 2025年12月1日发布的 X 帖文。

据CoinMarketCap称，Altcoin Season Index 今日为20，表明市场仍处于比特币季（来源：CoinMarketCap，Twitter，2025年11月28日）。根据Blockchain Center的方法学，只有当过去90天内至少75%的前50大山寨币跑赢BTC才构成山寨季，因此读数20意味着近期BTC跑赢了多数大市值山寨币（来源：Blockchain Center Altcoin Season Index）。在该指数明显上行并接近75之前，动量配置更倾向于超配BTC、谨慎持有广泛山寨篮子（来源：Blockchain Center Altcoin Season Index）。若该指数持续上行逼近75，则山寨轮动风险上升，需要重新评估配置（来源：Blockchain Center Altcoin Season Index）。

根据 @cas_abbe 的说法，其在 X 上的帖子用自2021年以来的山寨币/BTC比率图表，反驳“山寨币处于泡沫”的说法，强调在宣称山寨季之前应评估相对强弱。来源: https://twitter.com/cas_abbe/status/1994105958302404817 交易者可通过在图表上使用 TOTAL2 除以 BTC，或监测 BTC 主导率 BTC.D，量化山寨币相对 BTC 的强弱变化。来源: https://www.tradingview.com 符号: TOTAL2, BTC, BTC.D 在 TOTAL2/BTC 比率设置突破提醒、在 BTC.D 设置跌破提醒，以数据驱动的触发条件把握 BTC 与山寨币之间的轮动。来源: https://www.tradingview.com 提醒与比率图表

根据 @boldleonidas 的信息，Monad 当前市值仍低于 Zerebro 峰值的一半，这一显著的相对估值差值得交易者关注轮动或配对交易机会，来源：@boldleonidas 在 X 的发布，2025年11月25日。 交易者常用同赛道项目市值对比来发现相对价值机会与潜在错定价，来源：CFA Institute《Equity Valuation: Applications and Processes》。 结合流动性与波动率跟踪 Monad 与 Zerebro 的市值比率，是配对与相对价值交易的常见方法，来源：Investopedia《Pairs Trading》《Market Capitalization》。

根据 @CryptoMichNL，OTHERS/BTC 相对强弱图的 MACD 正在上拐，提高了 BTC 形成底部结构的概率，并为反弹主导的轮动做铺垫，来源：@CryptoMichNL。其建议交易者关注反弹过程中山寨币是否持续走强，以此确认风险偏好改善，来源：@CryptoMichNL。若山寨币相对强势出现，市场或进入更友好的区间，为新一轮上涨提供条件并支撑行情再启，来源：@CryptoMichNL。

据@cryptorover称，美国股市今日新增约1万亿美元市值，他表示下一步将轮动至加密市场，提示交易者关注资金向数字资产的潜在流入；来源：@cryptorover 于X平台，2025年11月10日。

根据 @CryptoMichNL，本轮行情与2019年四季度至2020年一季度相似，他称比特币主导率已出现首次回调，并预计本季度将出现第二次回落，若兑现或意味着山寨币相对走强（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。从交易角度看，应重点跟踪BTC.D是否二次下探，以及观察主流山寨的ALT/BTC交易对是否放量转强以确认轮动（来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月9日）。

According to the source，市场将比特币主导率（BTC.D）回落视为山寨季轮动的早期信号。来源：2025年11月9日公开X平台帖文。 历史上，BTC.D在2017年与2021年初大幅回落后，山寨币整体表现明显跑赢，当时BTC.D分别从约85%跌至38%（2017年）与从约72%跌至40%（2021年）。来源：CoinMarketCap历史主导率数据；TradingView BTC.D。 交易层面应重点跟踪BTC.D与其200日均线的关系、ETHBTC走势以及中型市值山寨的成交与深度；过去周期中BTC.D的跌破常与山寨强势与成交放大同步。来源：Binance Research 2021年度回顾；Kaiko Research流动性报告；TradingView。 风险控制需关注资金费率、永续基差与BTC波动率，因若BTC实波动上行，拥挤的轮动交易往往会快速回撤。来源：Glassnode Insights衍生品指标；Binance Research衍生品综述。

据该来源，Bitwise 的新发 Solana ETF 在首个完整交易周录得逾1.26亿美元净流入，而比特币与以太坊基金同期出现净流出，来源：该来源。历史数据显示，ETF 持续净流入往往与标的资产相对强势同步出现，2024年初美国现货比特币ETF已出现类似特征，依据 SEC EDGAR 流量披露与 Bloomberg Intelligence 追踪，来源：SEC EDGAR；Bloomberg Intelligence。交易层面，建议关注 SOL 相对 BTC、ETH 的现货成交占比与永续合约资金费率价差，以确认资金轮动信号，依据 ETF 资金流与价格领导关系的既有记录，来源：Bloomberg Intelligence。

根据来源，交易者若想判断山寨季何时启动，应跟踪六个历史上常在山寨币跑赢前出现的客观信号，并以可验证数据为依据。 1) 比特币主导率（BTC.D）回落：当BTC.D见顶并转为下行、跌破50日/200日均线并走出更低高点时，山寨季更易开启。来源：Binance Research，比特币主导率研究（2020–2021）；TradingView BTC.D 指数。 2) ETH/BTC 趋势反转：ETH/BTC 持续上行（更高高点、站上200日均线）通常领先带动广泛山寨走强。来源：Kraken Intelligence，山寨季研究（2021）；Binance Research，风格与贝塔研究（2021）；TradingView ETHBTC。 3) 衍生品轮动：相较BTC，山寨永续合约的未平仓量与成交占比上升，且山寨资金费率持续为正、BTC资金费率回归常态，常先于山寨行情出现。来源：Glassnode Insights，衍生品与杠杆报告（2023）；Binance Futures Research，资金费率与基差（2022）；Deribit Insights，永续市场笔记（2022）。 4) 稳定币“弹药”：稳定币总供给与交易所稳定币余额上升、SSR（稳定币供给比）走低，显示有可部署资金流向山寨。来源：Glassnode，SSR 指标文档（2020）；CryptoQuant，稳定币流向指标文档（2021）。 5) 市场广度：前100大山寨中多数收于200日均线上且量能放大，代表山寨季所需的健康广度。来源：TradingView 股票筛选器方法论；Binance Research，市场广度与横截面动量研究（2021）。 6) 链上利润轮动：BTC 端实现利润抬升、短期持有者供给占比下滑，随后山寨交易所净流入增加，提示轮动风险上升。来源：Glassnode Insights，实现盈亏与HODL波分析（2021–2023）。 交易策略：至少等待上述三项以上信号共振，再分批布局 ETH/BTC 与分散化的山寨/BTC 组合；若BTC.D创新高或ETH/BTC跌回200日均线收盘，则视为无效。来源：Binance Research，组合与轮动框架（2021）；Kraken Intelligence，轮动手册（2021）。

根据@CryptoMichNL的观点，ETH接近创出高于5000美元的新历史高点，或将引领以太坊生态走强，来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月31日。他指出ARB处于周期低位，并在ARB/BTC上出现显著牛背离，提示以太坊生态内的轮动交易机会，来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月31日。他还表示熊市接近结束，并将ARB列为可配置资产，来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月31日。

据 @adriannewman21 表示，该帖认为十年山寨币活动表明加密市场唯一合理的交易是做多比特币（BTC），意味着相对山寨币应当超配 BTC。来源: @adriannewman21，X，2025-10-18，https://twitter.com/adriannewman21/status/1979577548003836356 对采纳此观点的交易者，可操作要点包括优先配置 BTC 现货敞口、使用 BTC 对山寨币交易对观察相对强弱、并降低流动性较差山寨币的风险。来源: @adriannewman21，X，2025-10-18，https://twitter.com/adriannewman21/status/1979577548003836356 该帖提供的是仓位框架而非数据结论，因此在该框架下的择时可围绕比特币市占与 BTC 对主流山寨币的相对表现来管理进出场。来源: @adriannewman21，X，2025-10-18，https://twitter.com/adriannewman21/status/1979577548003836356

据@CryptoMichNL称，一旦BTC确认筑底并转为上行，突破112000美元将成为风险偏好回归的关键触发点。来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月17日。他表示，若BTC突破后，ETH可能展开第二段上涨至5500-6000美元，从而重建市场信心并为更广泛的轮动奠定基础。来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月17日。他补充称，在此确认下，山寨币或将迎来首轮5-10倍的涨幅，交易顺序为先BTC确认、再到ETH扩张、随后高贝塔山寨轮动。来源：@CryptoMichNL 在X，2025年10月17日。

根据 @cas_abbe 的说法，Others/BTC 已重测十年期支撑趋势线，信息来自其 2025 年 10 月 11 日在 X 发布的内容 来源: https://twitter.com/cas_abbe/status/1976943053635252600。 @cas_abbe 指出，上一次触及该趋势线后，山寨币相对 BTC 的表现持续走强约 1.5 年 来源: https://twitter.com/cas_abbe/status/1976943053635252600。 基于这一历史对比，关注轮动的交易者或将把此次重测视为在支撑站稳时山寨币/BTC 走强的潜在信号，此观点来自 @cas_abbe 的图表观察 来源: https://twitter.com/cas_abbe/status/1976943053635252600。

据@CryptoMichNL称，山寨币市场出现剧烈回调，但这是常规性回撤而非结构性转弱（来源：@CryptoMichNL，X，2025-10-09）。他表示比特币（BTC）接近见底，一旦BTC企稳，将重新点亮山寨币行情，暗示资金将轮动回高贝塔资产（来源：@CryptoMichNL，X，2025-10-09）。对交易者而言，其观点指向先等待BTC见底信号再加仓山寨币，以顺应潜在的风险偏好回升阶段（来源：@CryptoMichNL，X，2025-10-09）。

据@CryptoMichNL称，按BTC计价的山寨币总市值正开启强劲上行趋势，显示山寨币相对BTC的表现正在加强；来源：Michaël van de Poppe 于X平台，2025年10月9日。据@CryptoMichNL称，山寨币总市值相对BTC上升在比值上意味着山寨币/BTC交易对相对走强，并可能在趋势延续时取得相对收益；来源：Michaël van de Poppe 于X平台，2025年10月9日。

根据来源，BNB（BNB）持续走高并创出新高，同时以币安和CZ为主题的BNB Chain梗币跑赢Solana（SOL）梗币，显示短期动能正在向BNB Chain资产轮动（来源：X平台帖子，2025-10-07）。来源未给出具体代码、价格或成交数据；交易者应先通过BNB/USD与SOL/USD走势、BNB/SOL相对强弱，以及BNB Chain链上DEX成交与流动性来验证该轮动再入场（来源：X平台帖子，2025-10-07）。鉴于报道所述的BNB Chain梗币阶段，新发行代币常伴随更高滑点与跑路风险；交易时宜控制仓位、使用限价单，并核查合约与流动性锁定情况（来源：X平台帖子，2025-10-07）。

据@CryptoMichNL称，ETH相对BTC在ETH/BTC交易对上开始筑底，可能触发向高贝塔山寨币的轮动（来源：@CryptoMichNL 2025年10月7日X平台发布）。据@CryptoMichNL称，昨日ETH跑赢BTC，随后山寨币开始同时跑赢ETH与BTC（来源：@CryptoMichNL 2025年10月7日X平台发布）。据@CryptoMichNL称，该轮动可能加速，山寨币回报或在200-500%区间（来源：@CryptoMichNL 2025年10月7日X平台发布）。据@CryptoMichNL称，交易者可关注ETH/BTC比值企稳与山寨币广度扩张，以验证该轮动观点（来源：@CryptoMichNL 2025年10月7日X平台发布）。

根据 @TATrader_Alan 的说法，BTC 主导率指数（BTC.D）在月线级别发出信号，山寨季即将到来。来源：@TATrader_Alan（X，2025-10-05）。该观点指向潜在的市场轮动，即在作者的 BTC.D 高周期判断下，山寨币可能相对 BTC 开始占优。来源：@TATrader_Alan（X，2025-10-05）。该帖仅明确了月线周期，未给出具体目标位、关键价位或明确时间区间，属于面向山寨币交易者的高周期市场提示。来源：@TATrader_Alan（X，2025-10-05）。