据glassnode在X于2025年12月12日的信息，美联储如期降息，但未来降息节奏仍不确定，市场反应主要体现在波动率、偏度与期权流上。 据glassnode，交易者应通过隐含波动率的变化、反映上下行保护需求的偏度变化，以及揭示仓位与对冲的期权流来解读本次政策影响。 据glassnode，这些衍生品指标能够最快反映宏观政策在加密市场的再定价，并为短线风险管理与入场提供参考。

据@EmberCN披露，该巨鲸先前用1.2亿美元做多ETH后，将持仓增加至14万枚ETH，且价格未继续下跌（来源：@EmberCN 于 X，2025-12-12）。据@EmberCN，该地址在3小时前向Hyperliquid再充值1.1亿枚USDC，并新增做多BTC与SOL（来源：@EmberCN 于 X，2025-12-12）。据@EmberCN统计，当前其以约2.3倍的低杠杆，在Hyperliquid上用约2.3亿美元资金持有约5.55亿美元的多头敞口（来源：@EmberCN 于 X，2025-12-12）。

据 @BitMEXResearch 披露，@izakaminska 在 The Blind Spot 发布的长文回顾了加密市场最炙手可热的衍生品诞生过程，并建议交易者重点关注其市场意义。来源：BitMEX Research 在 X 平台 2025年12月11日；The Blind Spot by Izabella Kaminska the-blindspot.com 作为交易背景，文中关注的核心产品是 BTC 永续合约，这是一种无到期日的期货合约，由 BitMEX 于2016年首创，并通过资金费率机制使合约价格锚定现货水平。来源：BitMEX Blog The Perpetual Contract 2016 blog.bitmex.com；BitMEX Docs 永续合约说明 bitmex.com 交易要点1：资金费率持续为正通常反映多头拥挤并伴随均值回归风险，而为负则显示空头拥挤；结合资金费率与未平仓量可辅助把握 BTC 永续的进场与对冲时机。来源：BitMEX Docs 资金费率说明 bitmex.com；Binance Futures 教学 资金费率指南 binance.com 交易要点2：高杠杆特性易在波动期放大连环爆仓，建议密切关注爆仓指标、保险基金余额与自动减仓信号以控制尾部风险。来源：BitMEX Docs 杠杆与爆仓机制 bitmex.com；BitMEX 保险基金资料 bitmex.com

根据@OnchainLens，某新创建钱包向HyperLiquid存入167万美元USDC并开立3倍杠杆的ETH多头头寸，显示在去中心化永续合约平台上出现新增杠杆多头敞口；来源：@OnchainLens（2025年12月11日）。 以报道数据为基准，若将全部167万美元作为保证金按3倍杠杆使用，理论最大名义敞口约为501万美元，可供交易者用于衡量潜在下单规模与风险边界；数据来源：@OnchainLens，基于已披露存款与杠杆倍数的计算。 交易者可通过HyperTracker实时跟踪该地址的持仓与成交，以监测盈亏与风险变化；来源：app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0x310a61ada99f2267949b45ca90ad75660dae350c。 来源未披露具体入场价、实际名义规模或清算区间，相关风险参数需基于已公开链上警报谨慎推断；来源：@OnchainLens。

据 @KobeissiLetter，随着杠杆多头清算重启，比特币跌破9万美元，跌幅超过5%，来源：@KobeissiLetter，2025年12月11日。据 @KobeissiLetter，过去4小时约有2.5亿美元BTC杠杆多头被强平，显示该时段衍生品市场处于显著去杠杆压力之中，来源：@KobeissiLetter，2025年12月11日。

根据Lookonchain的披露，这位名为BitcoinOG（1011short）的交易者已将ETH多头增至120,094枚，名义规模约3.925亿美元，信息来源为Lookonchain在X上的发布及其附带的Hyperdash交易者页面。根据Lookonchain在X上的信息，该仓位的强平价为$2,234.69。Lookonchain引用的Hyperdash交易者页面显示相同的仓位规模并可持续跟踪。对交易者而言，$2,234.69是该账户对应的关键强平阈值，来源为Lookonchain在X上的说明。

据@EleanorTerrett报道，CFTC代理主席Caroline D. Pham任命12位交易所CEO加入新设的CFTC CEO创新委员会，旨在解决衍生品市场结构问题。来源：Eleanor Terrett 于X，2025年12月10日。 入选者来自Cboe、CME Group、Nasdaq、ICE、LSEG、Kraken、Gemini、Crypto.com、Bullish、Bitnomial、Kalshi与Polymarket。来源：Eleanor Terrett 于X，2025年12月10日。 该委员会将就通证化、永续合约、预测市场、7×24小时交易以及区块链基础设施提供咨询。来源：Eleanor Terrett 于X，2025年12月10日。

根据 @QCPgroup，当前加密衍生品仍显犹豫，市场处于盘整状态，仓位偏轻且临近年底流动性偏紧（来源：QCPgroup 于 X 平台，2025年12月10日）。

根据@phantom 的信息，Phantom 在2025年12月2日至12月8日期间上线了新的永续合约市场（来源：Phantom 于 X，2025年12月9日）。这意味着该周内 Phantom 界面新增可交易的永续合约列表，扩大了平台的衍生品交易选择（来源：Phantom 于 X，2025年12月9日）。公告未在备注中列出具体交易对，交易者应在12/2–12/8 上线窗口内查看 Phantom 应用内的市场清单获取完整细节（来源：Phantom 于 X，2025年12月9日）。

据 @iampaulgrewal， 美国商品期货交易委员会已发布新闻稿 9146-25，链接为 cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9146-25。来源：@iampaulgrewal（twitter.com/paulgrewal/status/1998148717652677092）；美国 CFTC（cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9146-25）。 该帖仅分享了官方链接且未披露具体政策或执法细节，交易者应直接阅读 CFTC 公告后再对加密衍生品头寸、保证金和合规流程进行调整。来源：@iampaulgrewal（推文仅包含链接）；美国 CFTC（cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9146-25）。

根据 @GracyBitget 的信息，一位校友在周末活动中表示他一直使用 Bitget 进行加密与美股合约交易，显示该平台在非币圈场景也被实际使用（来源：@GracyBitget，X，2025年12月8日）。对交易者而言，这则帖文确认 Bitget 同时提供加密与美股合约，并强调清晰好用的交易体验，邀请新用户尝试（来源：@GracyBitget，X，2025年12月8日）。

根据@CoinMarketCap，基于以太坊的永续合约去中心化交易所Lighter正推出现货交易，首发ETH，业务从永续合约扩展至现货。根据@CoinMarketCap，该平台在11月录得2925亿美元的交易量。

据 The Kobeissi Letter，比特币 BTC 跌回90000美元下方，加密市场清算重新加速，过去4小时约有2亿美元杠杆头寸被清算；来源 The Kobeissi Letter。

据@glassnode称，即便现货BTC波动平静，期权未平仓合约仍由看涨期权主导，显示仓位偏看涨；来源：@glassnode，X，2025-12-05，https://twitter.com/glassnode/status/1996950113126625642；数据：https://glassno.de/49UDOSD。 过去两周认沽认购比大幅下滑，表明交易者仍希望博取年末上行行情；来源：@glassnode，X，2025-12-05，https://twitter.com/glassnode/status/1996950113126625642；数据：https://glassno.de/49UDOSD。

根据 @glassnode，95000 美元看涨期权执行价的净溢价在过去几天于短期与中期合约持续下降，显示市场明显缺乏动能，交易者在 BTC 期权仓位管理中应予以考虑（来源：Glassnode，X 于 2025-12-05；glassno.de/4pMeYZF）。

据 @ai_9684xtpa，币安合约聪明钱全时段 PnL 榜单第一名已更换为 0xPickleCati，该账户刚开放实盘并登顶累计收益榜；来源：@ai_9684xtpa 的 X 帖文。 币安聪明钱页面显示 0xPickleCati 的全时段累计 PnL 为 4546 万美元，排名在 rankingType=PNL、timeRange=ALL 中位列第一；来源：https://www.binance.com/zh-CN/smart-money/profile/4814568371709014273?rankingType=PNL&timeRange=ALL。 该账户页面暂未公开持仓与详细操作历史，短期内不便直接复制其策略；来源：https://www.binance.com/zh-CN/smart-money/profile/4814568371709014273?rankingType=PNL&timeRange=ALL。 其盈亏曲线在 2024 年 1—4 月与 10—11 月阶段出现明显上升，与作者所述阶段性飙升一致；来源：@ai_9684xtpa 的 X 帖文及上述币安聪明钱页面。

根据 @ai_9684xtpa 的信息并援引 DeFiLlama 数据，MetaMask 永续合约 DEX 在积分计划推出一月有余后，累计交易额达 22.6 亿美元，近 7 日交易额为 2.36 亿美元（来源：DeFiLlama；来源：@ai_9684xtpa）。同一来源称，MetaMask 已支持美股杠杆交易，可一键做多或做空 NVDA、TSLA 与 AMZN，进一步扩充链上永续合约标的（来源：@ai_9684xtpa）。对交易者而言，上述成交与新增标的显示该平台的实际活跃度与资产覆盖度正在提升（来源：@ai_9684xtpa 援引的 DeFiLlama 数据）。

据@OnchainDataNerd披露，地址0x0dd在帖子发布前约12小时再次开立3倍BTC空单，名义规模约9,275万美元。来源：@OnchainDataNerd 在X平台：https://twitter.com/OnchainDataNerd/status/1996556395467128851 据@OnchainDataNerd显示，帖子提供该地址的链上链接以供核验该笔仓位动态。来源：@OnchainDataNerd 在X平台：https://twitter.com/OnchainDataNerd/status/1996556395467128851

根据@lookonchain，链上交易员0xfB66已了结其BTC多单获利210万美元，随后开立6倍杠杆的11,590枚ETH多单，名义价值3728万美元，当前浮盈达111万美元，来源：@lookonchain 于X。上述仓位明细可在@lookonchain引用的Hyperdash交易员页面查看，来源：Hyperdash。

两大新永续合约市场 COIN-USD 与 HOOD-USD 已开放交易，支持做多或做空。来源：Phantom 于 X，2025年12月2日。最高可用杠杆为10倍。来源：Phantom 于 X，2025年12月2日。