根据The Kobeissi Letter的数据，ETH在过去24小时下跌11%，自周日夜间以来加密总市值累计回撤近3000亿美元，显示交易盘面显著转向风险厌恶，来源: The Kobeissi Letter 在X，2025年12月1日。The Kobeissi Letter同时称，过去24小时全网爆仓规模接近10亿美元，提示杠杆清算与波动率处于高位区间，来源: The Kobeissi Letter 在X，2025年12月1日。

据@adriannewman21 表示，社交平台在加密市场下跌后常把暴跌归因于操纵，他称这种说法“很蠢”，对抛售后的操纵叙事持怀疑态度。 来源: https://twitter.com/adriannewman21/status/1995384086857503214 该帖发布于2025年12月1日，未涉及具体币种、价格或市场数据，仅聚焦于下跌后社交媒体上的“被操纵”舆论。 来源: https://twitter.com/adriannewman21/status/1995384086857503214

据 Onchain Lens 报道，$MON 暴跌导致 HyperLiquid 上多位巨鲸被强制平仓。来源: Onchain Lens 于 X 2025年11月30日 地址 0xccb 在 HyperLiquid 被清算 $190万，此前其在 $MON 上曾浮盈超 $200万。来源: Onchain Lens 于 X 2025年11月30日；CoinMarketMan HyperTracker 钱包 0xccb56f9cba0138bb9cb8f6a6ad290a6ea9879b46 app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0xccb56f9cba0138bb9cb8f6a6ad290a6ea9879b46 地址 0x549 被清算 $133万，累计亏损达 $417万。来源: Onchain Lens 于 X 2025年11月30日；CoinMarketMan HyperTracker 钱包 0x549e6dd8453ed87fccdcf4f8b37162b10edc0533 app.coinmarketman.com/hypertracker/wallet/0x549e6dd8453ed87fccdcf4f8b37162b10edc0533

据@CryptoMichNL称，日本10年期国债收益率上行正在对加密市场产生负面影响，打压BTC与山寨币；来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月20日。 据@CryptoMichNL称，DATs正基于当前BTC估值进行去杠杆与平仓，加速下跌；来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月20日。 据@CryptoMichNL称，可能有大型自营盘或做市商在10月10日破产后被猎杀或抛售仓位，相关细节或数月后才会披露，类似FTX事件的节奏；来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月20日。 据@CryptoMichNL称，此轮波动为其九年来少见、可与FTX时期相提并论，交易者需保持谨慎，市场表现出非理性特征；来源：@CryptoMichNL，X，2025年11月20日。

根据@AltcoinDaily，汤姆·李表示比特币（BTC）、以太坊（ETH）及更广泛的加密市场因软件漏洞而下跌，该信息通过其于2025年11月20日发布的短视频传达。来源：@AltcoinDaily 于 X，2025年11月20日。 该帖未提供技术细节、受影响客户端名称或独立佐证，因此交易者在将价格波动归因于该原因前应等待核心开发团队与主要交易所的确认。来源：@AltcoinDaily 于 X，2025年11月20日。

根据 @KobeissiLetter，尽管自周五以来加密市场约蒸发1000亿美元，但美股股指期货开盘上涨，显示股市对周末的加密下跌反应平淡（来源：@KobeissiLetter）。@KobeissiLetter 指出，黄金开盘在每盎司4100美元上方且收益率走高，凸显跨资产背景下加密疲弱具有“孤立性”（来源：@KobeissiLetter）。其将这轮约25%的加密下跌定性为杠杆与爆仓驱动，并称只有当市场结构重建后更可能形成可交易底部（来源：@KobeissiLetter）。

据 Miles Deutscher 表示，加密市场再次出现下跌，他正举办主题为“Crypto Crashing Again - How Much Lower??”的直播问答，讨论可能的进一步下行与实时交易考量；来源：Miles Deutscher 于 X 平台，2025年11月16日。 交易者可通过其 X 直播链接获取此次抛售期间的价格走势与波动率即时解读；来源：Miles Deutscher 于 X 平台，2025年11月16日。

据@KobeissiLetter称，迈克尔·塞勒在当前加密市场暴跌中表示“我们在买入”。据@KobeissiLetter称，该帖未披露任何买入资产、规模或时间细节。根据MicroStrategy投资者披露文件，塞勒为MicroStrategy执行董事长，而MicroStrategy是比特币 BTC 的主要企业持有者。

据@AltcoinDaily称，其于2025年11月13日在X发布帖子并链接视频“The TRUTH about this crypto crash”，强调BTC、ETH、DOGE正面临压力（来源：@AltcoinDaily 于X，2025年11月13日）。据@AltcoinDaily称，该提醒将当前行情定性为加密市场暴跌，建议交易者重点关注BTC、ETH、DOGE的波动与风险管理（来源：@AltcoinDaily 于X，2025年11月13日）。据@AltcoinDaily称，帖子未提供具体价位与技术位，需查看视频获取细节后再制定策略（来源：@AltcoinDaily 于X，2025年11月13日）。

据@AltcoinDaily称，本轮加密抛售由多重因素推动：美国通胀高于预期（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；美联储12月降息概率下滑（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；AI泡沫可能破裂（被来源明确标注为“推测”）（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；大规模杠杆强平（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；软银出售其全部NVDA持仓（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；两只次贷相关对冲基金爆雷，被类比为2007年风险（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；恐慌情绪见顶（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）；以及操纵行为见顶（来源：@AltcoinDaily，X平台，2025年11月13日）。

根据 @PeckShieldAlert，deUSD 在 2025-11-07 的预警时下跌约 98%（来源：PeckShieldAlert 于 X）。根据 @PeckShieldAlert，该帖同时提及 @elixir，且未提供有关原因、受影响场景或流动性的进一步信息（来源：PeckShieldAlert 于 X）。根据 @PeckShieldAlert，目前唯一确认的数据点是该帖子所示的 deUSD -98% 跌幅（来源：PeckShieldAlert 于 X）。

据@CryptoMichNL称，最新一期New Era Finance节目邀请做市商Wintermute，并在加密市场出现重大暴跌后不久上线，对寻求暴跌后背景信息的主动交易者而言具有时效性。 来源: https://twitter.com/CryptoMichNL/status/1983549395204546959 据@CryptoMichNL称，他本人正在积极交易，并称本期为迄今最重要的节目之一，同时提供了YouTube链接便于即时观看。 来源: https://twitter.com/CryptoMichNL/status/1983549395204546959 和 https://youtu.be/sUl4q8qLMik 据@CryptoMichNL称，新的一期将在下周发布，表明在高波动时期将持续更新相关内容。 来源: https://twitter.com/CryptoMichNL/status/1983549395204546959

根据 @lookonchain，ENA 的快速下跌引发强制平仓，一名巨鲸的两个地址被全部清算，合计实现亏损291万美元；来源：Lookonchain 于 X，2025年10月22日，https://x.com/lookonchain/status/1981037644013621428。

据该来源，上周加密价格大幅下跌，强制平仓加速抛压并导致历史性波动，显示杠杆在多交易场所会放大跌势。据该来源，专家指出，华尔街式熔断依赖集中与协同的停盘机制，难以在全球分散、全天候的加密与链上市场中有效阻止强平与跨平台价格发现。据该来源，交易层面的要点是：加密市场的下行风险主要受交易所与协议层的清算机制所驱动，而非全市场熔断，因此应重点跟踪杠杆与清算动态，而不是指望熔断介入。

根据 @CryptoMichNL 于2025年10月12日发布的信息，近期山寨币下跌主要由清算挤压驱动，而非基本面恶化（来源：@CryptoMichNL）。根据 @CryptoMichNL，这种恐慌性抛售为抄底提供了巨大机会，待被动卖压释放后或迎来反弹（来源：@CryptoMichNL）。根据 @CryptoMichNL，下一步可能清扫空头流动性，存在空头回补与快速上冲的风险，或对追空者形成反杀（来源：@CryptoMichNL）。

据 @ai_9684xtpa 披露，这两名在暴跌前做多的地址出现大额已实现亏损，相关数据可在 HyperBot 的链上看板核验。来源：@ai_9684xtpa 于 2025-10-12 发布的 X 推文（x.com/ai_9684xtpa/status/1977194060759941378）。 地址 0x0dd...8a902 的 SOL 多单亏损 237 万美元、ETH 多单亏损 319 万美元，随后通过再度交易回本 36.3 万美元。来源：@ai_9684xtpa 于 2025-10-12 的 X 推文；hyperbot.network/trader/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902。 地址 0x8d0...59244 的 SOL 多单亏损 358.6 万美元、SUI 多单亏损 3.2 万美元。来源：@ai_9684xtpa 于 2025-10-12 的 X 推文；hyperbot.network/trader/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244。 作者同时指出，两账户资金规模均在千万美元以上，因此尽管回撤显著，但未伤及整体账户健康。来源：@ai_9684xtpa 于 2025-10-12 的 X 推文（x.com/ai_9684xtpa/status/1977194060759941378）。 扣除 36.3 万美元的回本后，两地址合计净亏约 881.5 万美元。来源：基于上述 X 推文数值的计算。

据@business称，在加密市场经历最大单日抛售后的第二天，业内正聚焦识别哪些机构和基金承受了最大亏损，反映出市场对对手方风险的强化评估（来源：彭博/@business 2025年10月11日推文）。对交易者而言，在损失归因未明之前，潜在被迫卖方与流动性走弱的不确定性仍是核心风险点，正如@business强调的“谁在接盘”的市场关注（来源：彭博/@business 2025年10月11日推文）。

根据 Lookonchain，Hyperliquid 上超过1000个钱包在最新一轮市场暴跌中被清零，累计有6300多个钱包处于亏损状态，总亏损超过12.3亿美元，来源：Lookonchain 在 X；Hyperliquid 排行榜 app.hyperliquid.xyz/leaderboard。 Lookonchain 指出，205个钱包亏损超100万美元，超过1070个钱包亏损超10万美元，这些数据均来自 Hyperliquid 公开排行榜，来源：Lookonchain 在 X；Hyperliquid 排行榜 app.hyperliquid.xyz/leaderboard。 亏损分布呈现大额账户集中回撤的特征，为高波动期的风险评估提供量化依据，来源：Lookonchain 在 X；Hyperliquid 排行榜 app.hyperliquid.xyz/leaderboard。

根据@ag_dwf的说法，此次加密市场下跌并非类似FTX崩盘的基本面问题，而是由关税消息引发的杠杆强平所致，导致市场流动性被抽干（来源：@ag_dwf，X，2025-10-11）。其还表示，随着流动性回流，比特币（BTC）及基本面较强的项目有望尽快反弹，属于流动性驱动而非偿付能力问题的回撤（来源：@ag_dwf，X，2025-10-11）。

根据 @ai_9684xtpa，币安聪明钱24小时收益榜单TOP1账户“Dumbass1”通过空单实现净利润388.1万美元，分项收益为：$SUI 101.4万、$DOGE 81.8万、$XRP 64.2万、$SPX 59万、$LINK 44.7万、$HYPE 81.8万。来源：@ai_9684xtpa 于X；币安聪明钱页面 https://www.binance.com/zh-CN/smart-money/profile/4555301959365374350?rankingType=PNL&timeRange=24h 其多数仓位在10月9日傍晚开仓，并在今日凌晨约05:30下跌时止盈，锁定此次夜间回撤的做空收益。来源：@ai_9684xtpa 于X 上述数据来自币安聪明钱24小时榜单快照，显示收益主要集中在所列品种的空头方向。来源：币安聪明钱页面 https://www.binance.com/zh-CN/smart-money/profile/4555301959365374350?rankingType=PNL&timeRange=24h