据@glassnode，当前与11月21日相近的BTC现货水平下，1周看跌期权隐含波动率当时一度飙至76%，显示下行对冲需求强烈（来源：@glassnode，glassno.de/4ozRBSd）。而昨日同期限仅约63%，反映风险溢价更温和、市场担忧减弱（来源：@glassnode，glassno.de/4ozRBSd）。@glassnode并称，若后续继续下跌，IV可能出现更剧烈的再定价，期权价格或快速上调（来源：@glassnode，glassno.de/4ozRBSd）。

根据 @StockMKTNewz 的信息，Kalshi 事件市场目前给出比特币（BTC）在2025年内某个时点跌破8万美元的概率约为50%；来源：twitter.com/StockMKTNewz/status/1993397453970973019 与 x.com/WOLF_Financial/status/1993397226153123849（发布时间为2025年11月25日）。这一50%隐含概率显示低于8万美元的回撤风险与反弹机会大致对半，交易者应将8万美元视为关键风险管理与仓位调整水平；来源：上述 @StockMKTNewz 推文。执行层面，可依据该事件市场概率考虑以8万美元为中心的保护性看跌期权或领口策略，并设定严格止损以控制尾部风险；来源：基于 @StockMKTNewz 报道之50%概率的风险管理建议（见上述推文链接）。

根据@godbole17的消息，一年期看涨看跌偏度仍偏向看跌，显示长期期限的期权市场持续偏好下行保护（来源：X平台@godbole17，2025年11月25日）。在期权市场中，看跌倾斜意味着同一到期下看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，反映对下行对冲需求更强（来源：Cboe Options Institute；CFA Institute）。在交易层面，长期偏向看跌的偏度通常支持保护性看跌或领口等风险管理策略，并可用于相对波动率交易中在严格风控下做空相对更贵的看跌IV并对冲风险（来源：Cboe Options Institute；CFA Institute）。

根据来源，Bitdeer将其BTC看跌期权持仓增至2126.8 BTC，显示下行期权敞口显著增加。来源：X平台2025年10月19日帖子。加密期权市场中，大量看跌期权配置通常会推升短期隐含波动率并加剧25delta看跌偏度，交易者据此评估下行保护成本。来源：Cboe Options Institute；Deribit Insights。加密期权常以标的单位（BTC）计量，当看跌持仓在关键行权价密集时，可能影响做市商对冲流。来源：Deribit文档；Cboe Options Institute。可重点监控BTC的DVOL指数、25delta偏度以及近月与远月期限结构变化，判断对冲需求的强弱。来源：Deribit DVOL方法论；Deribit Insights。矿业相关企业常用衍生品对冲价格风险，此类资金流对BTC衍生品的流动性与波动率具有参考意义。来源：CME Group对冲教育资料；Bitdeer Technologies Group投资者关系。