据Glassnode称，数周前比特币BTC在80K低位区间回撤时，风险对冲活动上升，看跌期权需求走高，并伴随预期价格离散度上升，显示不确定性加大。来源：Glassnode。近期市场已趋于稳定，极端波动预期有所缓和，但相较过去六个月的超低波动时期，隐含波动率仍处于较高水平，表明正转向更活跃的波动率环境。来源：Glassnode。

根据Glassnode，BTC现货约86.4K美元，而短期持有者（STH）成本价为101.8K美元，意味着STH整体处于浮亏区间，该位常构成链上成本阻力，来源：Glassnode。 活跃投资者均值为87.9K美元，位于现货之上不远，Glassnode将其用于跟踪活跃群体的成本压力与短期趋势枢纽，来源：Glassnode。 真实市场均值81.3K美元与实现价格56.3K美元均在现货下方，构成层叠链上支撑并体现更广泛的正向成本结构，来源：Glassnode。 STH成本价与现货之间约相差15.4K美元（约-15%），基于Glassnode数据反映近期入场筹码可能形成上方供给，来源：Glassnode。 交易层面，Glassnode给出的关键位显示87.9K美元是动能确认枢纽，81.3K美元是首个主要链上支撑应重点关注，来源：Glassnode。

据@glassnode称，过去3个月几乎所有加密板块的平均回报均跑输BTC，显示比特币之外的相对弱势持续（来源：@glassnode，glassno.de/4oSsaeD）。据@glassnode称，资金正集中流向BTC，市场广度收窄，在该趋势持续期间比特币相对山寨币处于领先（来源：@glassnode，glassno.de/4oSsaeD）。基于@glassnode的观察，交易要点是倾向配置BTC并跟踪BTC主导率与山寨币/BTC相对强弱以确认趋势（来源：@glassnode，glassno.de/4oSsaeD）。

据@glassnode称，FOMC会议后，加密期权隐含波动率收缩，但下行风险仍被持续定价；偏度与资金流数据显示，市场预期上行受限、区间盘整，并对宏观驱动保持敏感而非新的政策催化。来源：@glassnode，2025-12-12。

据glassnode在X于2025年12月12日的信息，美联储如期降息，但未来降息节奏仍不确定，市场反应主要体现在波动率、偏度与期权流上。 据glassnode，交易者应通过隐含波动率的变化、反映上下行保护需求的偏度变化，以及揭示仓位与对冲的期权流来解读本次政策影响。 据glassnode，这些衍生品指标能够最快反映宏观政策在加密市场的再定价，并为短线风险管理与入场提供参考。

根据@glassnode，FOMC之后，平值隐含波动率已在1周至6个月期限全面收缩，这意味着期权对未来波动的定价更小、预计交易区间更窄（来源：@glassnode）。另据@glassnode，随着政策催化因素落地，市场正在在期限结构上去定价不确定性，事件风险溢价下降（来源：@glassnode）。

据@glassnode称，近期数周期权未平仓的看跌/看涨比持续上升，显示看跌头寸累积（来源：@glassnode，2025-12-12）。据@glassnode称，FOMC会议后成交仍偏向看跌，需求集中于下行保护（来源：@glassnode）。据@glassnode称，今晨的到期使该比率回落，反映会后对冲陆续滚落，未平仓的看跌偏度随之缓解（来源：@glassnode）。

根据@glassnode，DVOL（隐含波动率单一数值快照）在相关事件后迅速下跌。来源：@glassnode 于 X，2025-12-12；glassno.de/4pFLFIS。该下跌通常意味着波动率供给回归，市场对对冲或追逐上行的紧迫性下降，这对加密期权仓位具有方向性指引。来源：@glassnode 于 X，2025-12-12；glassno.de/4pFLFIS。

据@glassnode称，25Δ偏度仍处于看跌一侧，并在各期限大约10%范围内压缩。 据@glassnode称，即便隐含波动率走低，看跌期权相对看涨期权仍有更高溢价，显示对下行保护的持续需求。

根据 @glassnode，整个加密市场的未实现亏损已升至约3500亿美元，其中约850亿美元来自BTC。来源：Glassnode，2025年12月11日，glassno.de/4oRkiua。 @glassnode 指出，多项链上指标显示全市场流动性正在收缩。来源：Glassnode，2025年12月11日，glassno.de/4oRkiua。 因此，@glassnode 认为市场在未来数周可能进入高波动阶段，这是短线交易需要重点关注的变量。来源：Glassnode，2025年12月11日，glassno.de/4oRkiua。

据@glassnode称，ETH现货ETF在连续数周净流出后开始出现小幅净流入，显示市场需求出现“复苏迹象”；来源：@glassnode 在X的帖子，2025年12月11日，glassno.de/48HBugV。 据@glassnode称，净流入的回归暗示ETH现货ETF的赎回压力正在缓解，此前该领域一直处于持续资金净流出状态；来源：@glassnode 在X的帖子，2025年12月11日，glassno.de/48HBugV。 据@glassnode称，若资金持续回到净正区间，将构成年末需求改善的信号，这一变化为交易者提供动能转折的观察指标；来源：@glassnode 在X的帖子，2025年12月11日，glassno.de/48HBugV。

据@glassnode称，团队已构建Glassnode偏度指数，用于全面衡量期权市场如何为不对称风险定价。来源：@glassnode。该指数被用于衡量期权定价中的市场不对称性。来源：@glassnode。该发布重点在于量化期权市场所定价的不对称风险，以服务交易分析。来源：@glassnode。

根据@glassnode，自2月初以来，XRP 每日支付的总手续费（90日SMA）已从5.9K XRP/天降至650 XRP/天，约下降89%，并创下自2020年12月以来的最低水平。 来源: glassno.de/4puK7RA。 根据@glassnode，该指标为XRP链上总手续费的90日简单移动均线，显示网络手续费支出出现数月下行。 来源: glassno.de/4puK7RA。

据 @glassnode 称，随着亏损增加、长期持有者（LTH）抛售上升且现货需求疲弱，比特币（BTC）正维持脆弱区间，反映市场谨慎。 来源：Glassnode。 ETF 资金流、链上流动性与期货活动均偏弱，显示方向性信号有限且市场深度受限。 来源：Glassnode。 期权市场在 FOMC 前定价短期波动，提示政策事件驱动的近期价格风险。 来源：Glassnode。 在亏损上行、LTH 分发与 ETF/流动性/期货低迷的背景下，整体仍呈区间盘整特征。 来源：Glassnode。

据@glassnode称，《Altcoin Vector》第32期为每周专业级报告，旨在帮助交易者在高波动的山寨币市场中识别高确定性交易设置，为交易决策提供针对性洞察，来源：@glassnode。

据 @glassnode，The Bitcoin Vector #33 由 Glassnode 发布，报告由 Swissblock 与 Willy Woo 协作构建，明确本期比特币 BTC 报告的来源与作者信息。来源：@glassnode。 公告确认由 Swissblock 与 Willy Woo 负责构建并由 Glassnode 发布，有助于交易者在引用本期比特币报告时准确标注出处与归因。来源：@glassnode。

根据 @glassnode，索拉纳的实现盈亏比（30日SMA）自11月中旬以来持续低于1，显示已实现亏损超过已实现盈利；来源：glassno.de/3MoCPAt；@glassnode 于2025-12-10在X发布。根据 @glassnode，这一读数表明流动性已回落至通常出现在深度熊市中的水平，是交易者评估SOL流动性与市场深度的重要链上指标；来源：glassno.de/3MoCPAt；@glassnode 于2025-12-10在X发布。

据Glassnode称，自2023年1月以来，公私公司持有的比特币企业金库规模从19.7万枚BTC增至108万枚BTC，增幅约448%（来源：Glassnode，https://glassno.de/3Yfjrs3；推文日期2025年12月9日）。据Glassnode称，这意味着期间约新增吸纳88.3万枚BTC进入企业资产负债表，企业资产负债表正成为BTC现货需求的重要支柱，值得交易者跟踪（来源：Glassnode，https://glassno.de/3Yfjrs3）。

据@glassnode称，本周链上指标改善；随着链上活动与已实现结果上升，基本面与盈亏状态走强；但资金流放缓，价值轮动减弱；@glassnode指出，改善正在出现，但整体状况仍不均衡。来源：@glassnode，2025-12-08。

据Glassnode称，最新一期《市场脉搏》汇总了当前链上与链下洞察，为加密交易提供数据驱动的决策支持（来源：glassno.de/4a8QGEV）。据Glassnode称，完整报告已发布，为交易者提供一站式的市场状态与信号综述（来源：glassno.de/4a8QGEV）。