根据 @dydxfoundation，11-12 月加密市场出现明显的风险厌恶阶段，交易者情绪走弱、流动性变薄、全行业成交量下降，来源：dYdX Foundation。 在这种环境下，年末价格出现调整并伴随活动减少与情绪走弱，来源：dYdX Foundation。 进入 Q1，随着监管明朗化与宏观环境趋于稳定，市场情绪保持建设性，为参与度提供更有利的背景，来源：dYdX Foundation。

根据 @dydxfoundation，dYdX 现已对质押 DYDX 的用户提供交易费折扣，帮助降低手续费并改善成交成本，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年12月29日。用户可直接在平台界面质押 DYDX，并在 dydx.trade 的 Portfolio 标签启用该功能，来源：dYdX Foundation 在 X，2025年12月29日。

据 dYdX Foundation 称，2026 路线图聚焦更紧密的现货与永续（Perps）整合、采用加速以及交易者与合作伙伴生态扩张，这些要点直接面向流动性与产品协同。来源：dYdX Foundation。 据 dYdX Foundation 称，链上衍生品月度成交量已接近1万亿美元，为永续合约的交易活跃度与流动性提供了有利背景。来源：dYdX Foundation。 据 dYdX Foundation 称，会议涵盖协议概览、交易手续费折扣、DYDX回购进展，以及12月举措（如 Surge 第9季）。来源：dYdX Foundation。 据 dYdX Foundation 称，面向市场的集成与活动包括 BTC 与 SOL 的手续费假期、BONK 集成、Solana 现货交易、FOXIFY 集成，以及与 Crypto.com 的活动，并附有问答环节。来源：dYdX Foundation。 据 dYdX Foundation 称，本次会议由 dYdX Foundation 首席执行官 Charles d’Haussy 主持，dYdX Labs 总裁出席，并回顾了2025亮点与对交易者相关的 dYdX 生态地图。来源：dYdX Foundation。

根据dYdX基金会的说法，链上加密衍生品目前每月成交额约为1万亿美元，显示去中心化衍生品活动显著扩张；来源：dYdX基金会在X平台，2025年12月29日。 根据dYdX基金会的说法，其2025年12月的dYdX分析师电话会提供了该市场加速成熟的快照；来源：dYdX基金会在X平台，2025年12月29日。 根据dYdX基金会的说法，链上衍生品已不再处于早期阶段，体现出持续的市场成熟度提升；来源：dYdX基金会在X平台，2025年12月29日。

据dYdX Foundation称，链上交易场所不再只是CEX的“替代品”，而是在成为核心交易 venue，转变由其声明中强调的因素所推动（来源：dYdX Foundation在X平台，2025年12月29日）。该机构指出五大关键驱动：自主托管、透明度、流动性、价格与速度，显示DEX的执行质量相对CEX在改善（来源：dYdX Foundation在X平台，2025年12月29日）。对交易者而言，应同步监测链上订单簿深度、实际滑点与延迟，并与CEX基准对比，以把握更紧的价差和更具竞争力的报价，因流动性正向链上集中（来源：dYdX Foundation在X平台，2025年12月29日）。策略上可采用自适应路由，实时对比链上与CEX的价格—时间优先级与流动性，以优化成交质量与成本（来源：dYdX Foundation在X平台，2025年12月29日）。

据@dydxfoundation消息，dYdX已上线Solana现货交易，时间为2025年12月29日。来源：dYdX Foundation 在 X，2025年12月29日。 该平台现支持现货与永续在同一界面，旨在实现更一体化的交易策略，并面向全球用户开放（包括美国用户）。来源：dYdX Foundation 在 X，2025年12月29日。

据 @dydxfoundation，dYdX 治理已通过 BONK 集成，将启用由 dYdX 驱动、面向社区的衍生品部署，且 50% 的手续费将流向 BONK DAO（来源：dYdX Foundation 于 X，2025-12-29）。同一来源表示“分配”仍是核心主题，突出该集成的手续费分成机制服务于 BONK 生态参与者（来源：dYdX Foundation 于 X，2025-12-29）。

据 @dydxfoundation 表示，Surge 第9季的12月激励包括：面向UI和API交易者的50%手续费返佣、用于缓解波动影响的100万美元清算补贴，以及BTC与SOL的手续费假期延长（来源：@dydxfoundation，2025年12月29日）。同一来源称，这些激励面向12月在dYdX进行的交易，旨在降低交易成本并减轻波动阶段的清算损失风险（来源：@dydxfoundation，2025年12月29日）。

据 @dydxfoundation 称，dYdX 针对 BTC 与 SOL 的手续费假期带来 2-3 倍的交易量提升，且未造成费用不稳定，来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月29日。 @dydxfoundation 指出，手续费假期已被团队视为明确的增长杠杆，来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月29日。 对交易者而言，@dydxfoundation 的更新显示手续费假期期间 dYdX 的 BTC 与 SOL 交易活动显著放大，可作为择时与下单规划的观察信号，来源：dYdX Foundation 于 X，2025年12月29日。

根据 @dydxfoundation，所有 dYdX（DYDX）回购活动都在 buyback.dydx.trade 的实时看板上透明展示（来源：@dydxfoundation；来源：buyback.dydx.trade）。 该看板提供回购交易与时间节奏的实时可视化，便于交易者持续跟踪活动动态（来源：@dydxfoundation；来源：buyback.dydx.trade）。

根据 @dydxfoundation，12月的通话重点讨论了回购，目前有75%的协议费用用于回购DYDX，以强化经济安全性并与代币持有者实现长期一致，来源：dYdX Foundation（X，2025-12-29）。 对DYDX交易者而言，该机制使协议费用的运行速率直接决定回购带来的买入需求规模，提供可衡量的市场影响输入，来源：dYdX Foundation（X，2025-12-29）。 因此，跟踪协议费用趋势可用于估算由费用资助的DYDX回购节奏，但不构成任何价格结论，来源：dYdX Foundation（X，2025-12-29）。

据@dydxfoundation称，质押DYDX的用户现在可在dYdX界面直接启用交易手续费折扣，从而降低成本并提升盈亏表现（来源：@dydxfoundation）。 该公告仅说明通过质押DYDX即可解锁手续费折扣，未在帖文中披露具体折扣梯度或数额（来源：@dydxfoundation）。

根据 @dydxfoundation，当前约有2.3亿枚 DYDX 被质押，约占流通供给的30%（来源：@dydxfoundation）。基于该数据推算，DYDX 流通供给约为7.67亿枚，质押占比约30%，为交易者评估可交易流动性与锁仓比例提供了直观参考（基于所披露数据的计算；来源：@dydxfoundation）。2025年期间解押活动保持温和，显示报告期内提取量有限（来源：@dydxfoundation）。官方同时称新激励已上线，交易者应查阅正式细节以了解参与条件后再做仓位调整（来源：@dydxfoundation）。

据 @dydxfoundation 称，自2024年11月以来协议已产生约6300万美元费用（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。当前约有240个活跃市场，覆盖面较广（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。DYDX 持币用户已超9万，并朝着1月达到10万推进（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。质押用户超3.4万，累计分发质押奖励约5000万美元（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。所有协议版本的累计成交量已超过1.52万亿美元（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。对交易者而言，这些披露指标为评估 DYDX 的链上活跃度、参与度与收入趋势提供了量化参照（来源：https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005574723221241873，2025-12-29）。

据 @dydxfoundation 披露，dYdX 近30日滚动成交额超过160亿美元，且多日单日成交在6亿-8亿美元区间（来源：dYdX Foundation，X，2025-12-29）。对交易者而言，这些官方数据可作为当前场内流动性与活跃度的基准，用于评估下单规模与执行路径（来源：dYdX Foundation，X，2025-12-29）。

据dYdX Foundation（Twitter，2025年12月29日）消息，2025年11–12月处于风险偏好下降环境，加密市场成交量走弱、流动性收紧，但dYdX仍录得“step-up month”，显示平台活动度环比提升，来源：dYdX Foundation（Twitter，2025年12月29日）。这一情况体现出在全行业成交量回落与订单簿变薄期间，DYDX相关衍生品交易呈现相对强势，来源：dYdX Foundation（Twitter，2025年12月29日）。

根据 @dydxfoundation，社区已通过治理投票，将“损失返利试点计划”再延长一个月，确认近期在 dYdX 链上维持该机制，便于活跃衍生品交易员延续既有交易成本与风控安排。来源: https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005532189942034541 来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 链上结果显示为提案333，可核验投票状态与治理交易记录。来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 对策略执行而言，此次延长期限意味着该返利机制在下月仍然有效，交易者可在审阅提案所述参数前，维持对执行成本与风险控制的现有假设。来源: https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005532189942034541 来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333 建议交易者查看提案333的生效时间、适用范围与操作细节，以便在 dYdX 永续合约上调整仓位规模、成本建模与对冲安排。来源: https://mintscan.io/dydx/proposals/333

根据 @dydxfoundation，社区已通过决议，将 BTC 与 SOL 永续合约的 100% 手续费折扣延长至 2026 年 1 月，实现免费交易；来源：dYdX Foundation 在 X 平台 https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005530092748013825 与 Mintscan 提案 332 https://www.mintscan.io/dydx/proposals/332。该治理投票以提案 332 通过，明确覆盖 dYdX 链上的 BTC 与 SOL 永续合约市场；来源：dYdX Foundation 在 X 平台 https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005530092748013825 与 Mintscan 提案 332 https://www.mintscan.io/dydx/proposals/332。对交易者而言，在上述期间，BTC 与 SOL 永续合约将免交易手续费，直接降低在 dYdX 的交易成本；来源：dYdX Foundation 在 X 平台 https://twitter.com/dydxfoundation/status/2005530092748013825。

根据 dYdX Foundation，社区已投票通过，将 dYdX Surge 激励计划自2026年1月1日起续期并延长6个月。来源：dYdX Foundation 官方X公告，2025年12月29日。 根据 Mintscan 的 dYdX 链提案331，提案状态为通过，确认了基金会所引用的续期时间安排。来源：Mintscan 提案331。 根据 dYdX Foundation 与 Mintscan 提案331，已确认的6个月激励窗口为交易者在2026年上半年制定 dYdX 链流动性与交易计划提供了明确时间表。来源：dYdX Foundation 官方X公告与 Mintscan 提案331。

据 dYdX Foundation 公告，社区已发起链上治理投票，决定是否将损失返利试点计划再延长1个月，投票截止时间为2025年12月25日01:45（UTC），来源：dYdX Foundation 在 X（2025年12月23日）。 该投票在 dYdX 链上登记为提案333，可通过 Mintscan 实时跟踪状态与投票数据，来源：dYdX Foundation 在 X 分享的 Mintscan 提案333链接。 关于该提案的背景与讨论可在所附 dYdX 论坛帖中查看，来源：dYdX Foundation 在 X 指向的 dYdX 论坛链接。 对于 DYDX 代币（DYDX）治理参与者与活跃交易者而言，投票结果将决定损失返利试点是否延续1个月，因此需关注上述截止时间以安排治理与交易相关操作，来源：dYdX Foundation 在 X 对延长期限投票的说明。