随着加密货币市场进入年末最后阶段，期权交易活动的洞察揭示了比特币（BTC）和以太坊（ETH）的转变格局。根据QCP Group的分析，在12月85k看跌期权未被展期后，看跌期权偏度明显缓和，这表明短期保护需求下降。这一发展伴随着未平仓合约在到期后大幅减少约50%，导致BTC和ETH整体头寸更轻。资金大多处于观望状态，市场显得无方向但在年末更易受影响，这可能为加密交易策略带来更高的波动性。

BTC和ETH期权市场动态

深入期权数据分析，看跌期权偏度的缓和表明交易者不太倾向于对BTC价格的急剧下跌进行对冲，尤其是在12月围绕85,000美元水平的焦点。这可能意味着对BTC稳定性的信心增强，或缺乏任何方向的信念，因为到期后未平仓合约减半。对于ETH，类似模式显现，更轻的头寸反映了投机性押注的减少。监控BTC/USD和ETH/USD交易对的交易者应注意这种脆弱性；没有强劲资金流入，即使是小催化剂也可能引发过度波动。在缺乏实时激增的情况下，当前市场情绪倾向于谨慎，BTC徘徊在90,000至95,000美元的关键支撑位附近。

资金观望下的交易机会

资金观望使得BTC和ETH市场的无方向性为精明交易者打开了潜在突破的大门。机构资金流动若因积极新闻如监管批准而重现，可能重新出现。链上指标显示BTC日交易量平均约500亿美元，低于季度峰值，表明流动性降低加剧脆弱性。ETH的支撑位若跌破3,500美元，可能加速下行，而4,000美元阻力位仍是关键障碍。交易者应考虑多对策略，将BTC与ETH配对进行相对价值交易，尤其是在跨市场相关性高于0.8的情况下。

更广泛的市场影响延伸到股票相关性，加密货币往往镜像科技股指数如纳斯达克。如果资金回流风险资产，BTC可能反弹至100,000美元，提供有定义风险的多头头寸。反之，持续的无方向性可能导致盘整，适合低时间框架的剥头皮交易。根据QCP Group 2025年12月29日的分析，这种更轻的头寸减少了对冲击的缓冲，强调跟踪BTC恐惧与贪婪指数（当前中性55）和ETH gas费的重要性。总之，虽然缓和的看跌偏度信号短期恐惧减少，但整体设置警告脆弱性，敦促交易者为波动峰值做好准备。