根据 @CoinMarketCap，彭博情报分析师詹姆斯·塞法特预计2026年将出现新一轮加密ETF密集发行，许多产品可能在2027年前被清盘或退市，预示先拥挤后出清的格局（来源：@CoinMarketCap 于2025年12月18日X平台发布；来源：詹姆斯·塞法特，彭博情报）。对交易者而言，在发行潮中优先关注流动性、高成交量与持续净流入的头部BTC与ETH基金，而非新发小众产品，有助于契合其生存预期并降低清盘与滑点风险（来源：基于@CoinMarketCap转述的塞法特预测所做交易含义）。预计费率战加剧、幸存者偏差提升，资金将向少数头部加密ETF集中，资金流动动能与发行商规模将成为2026—2027年关键筛选指标（来源：依据@CoinMarketCap报道的塞法特观点进行的交易取向分析）。

据@EricBalchunas称，按币种统计目前仍有124只加密ETF处于注册阶段，显示出通往2026年的庞大产品管线，交易者应关注供给与流动性的变化（来源：Eric Balchunas，X，2025年12月11日）。他表示，发行“海啸”之后将出现不具规模的基金被清盘的阶段，意味着行业出清可能导致资产与成交量在产品间重新分配（来源：Eric Balchunas，X，2025年12月11日）。他指出该更新来自@JSeyff参与的《2026年ETF展望》，将近期供给扩张与后续整合作为影响加密ETF流动性与费率的关键变量（来源：Eric Balchunas，X，2025年12月11日）。

据@business报道，彭博称James Fishback旗下ETF SPXM与TSLV正被动清盘，提醒交易者关注ETF发行方控制与治理风险。来源：Bloomberg（@business）2025年10月17日推文；彭博新闻通讯。 ETF清盘通常会公布最后交易日、清算持仓并按净值现金分配，且往往停止新增份额的申购，可能导致买卖价差扩大与价格偏离净值。来源：FINRA投资者洞见《ETF关闭会发生什么》；美国证交会投资者公告《交易型开放式指数基金》。 持有SPXM或TSLV的交易者应关注发行方与交易所公告中的最后交易日、申赎截止与分配时间表，以管理执行、交割与税务影响。来源：FINRA投资者洞见《ETF关闭会发生什么》。 对加密市场而言，美国在2024年1月批准的现货比特币ETF（BTC）同样依赖申赎与做市机制，因此ETF运行稳健性对加密ETF的流动性与价差同样关键。来源：美国证交会2024年1月10日现货比特币ETF上市批准文件；美国证交会投资者公告《交易型开放式指数基金》。