据@KobeissiLetter称，上周消费必需品股票与ETF净买入约7.02亿美元，已连续第四周实现资金净流入。据@KobeissiLetter称，本轮买入力度创纪录，资金来自个人与专业投资者。

据 @ki_young_ju 表示，随着比特币 ETF 与微策略（MSTR）的现货净流入影响减弱，先前支撑多头杠杆不被清算的力量正在消退，BTC-USDT 永续合约的估算杠杆已回落至接近 ETF 批准前水平；来源：https://twitter.com/ki_young_ju/status/2019526494805188881。 同时，他在另一则帖文中提醒，BTC-USDT 永续合约当前仍显过度杠杆，较年初高约2.7倍并创历史新高，呼吁交易者保持谨慎；来源：https://x.com/ki_young_ju/status/1856658433446973890。

根据 The Kobeissi Letter 的数据，新兴市场ETF上月净流入206亿美元，创下单月纪录。根据 The Kobeissi Letter，这是连续第12个月净流入，规模接近前三两个月总和的数倍。基于 The Kobeissi Letter 报告的数据，交易者可将持续的ETF资金净流入视为新兴市场敞口动能的确认，意味着流动性与广谱贝塔配置得到支撑。

据@lookonchain称，比特币ETF 1日净流出1185枚BTC（约8896万美元），7日净流出11202枚BTC（约8.413亿美元）。据@lookonchain称，以太坊ETF 1日净流入17340枚ETH（约3815万美元），但7日净流出129292枚ETH（约2.8444亿美元）；同时，Solana ETF 1日净流入13901枚SOL（约132万美元），7日净流入为负。基于@lookonchain披露的ETF资金流数据，交易者可将“日内分化、周内净流出”解读为短线资金向ETH与SOL轮动但整体周度抛压未缓解的信号，用于研判流动性与动能。

据Eric Balchunas称，私人信贷ETF PRIV录得大额申购，在此前兴趣有限的背景下，基金管理规模实现约300%的有机增长，接近5亿美元；来源：Eric Balchunas。Balchunas补充称，此次资金流入很可能来自模型配置或BYOA，并将其描述为机构量级的大单；来源：Eric Balchunas。

据@CryptoMichNL称，ISM制造业PMI重回50上方，属周期后段信号，对比特币周期不利。 据@CryptoMichNL称，比特币此前上涨主要由现货ETF的推出与流动性驱动，而非内生需求。 据@CryptoMichNL称，上轮周期为美联储量化紧缩与快速加息，而当前为量化宽松与利率下行，他认为这将支撑加密资产的最后一轮牛市。 据@CryptoMichNL称，黄金与白银的近期见顶意味着上一阶段宏观周期结束并在过渡，或利好比特币与更广泛加密资产。 据@CryptoMichNL称，PMI动能、ETF资金流与政策方向是判断BTC与加密行情延续的关键信号。

据Farside Investors数据，2026-02-02美国比特币现货ETF当日合计净流入5.618亿美元（来源：Farside Investors）。Farside Investors称，FBTC净流入1.533亿美元与IBIT净流入1.42亿美元居前，其次为BITB净流入9,650万美元与ARKB净流入6,510万美元（来源：Farside Investors）。其他产品方面，BTCO净流入1,010万美元，HODL净流入2,430万美元，BTCW净流入330万美元，BTC净流入6,720万美元；EZBC、BRRR与GBTC当日为0（来源：Farside Investors）。上述数据与说明均来自Farside Investors官网公布的每日统计（来源：Farside Investors）。

据glassnode称，链外信号走弱，现货指标转为低信心，期货与期权条件恶化，表明参与度下降与更偏防御的风险取向。另据glassnode指出，ETF指标虽有回升但整体仍低，意味着在整体走软背景下机构支撑仍属试探性。

据 Lookonchain 称，比特币 ETF 单日净流出 8,080 枚 BTC，7 日净流出 17,808 枚 BTC（来源：Lookonchain）。以太坊 ETF 单日净流出 108,075 枚 ETH，7 日净流出 121,788 枚 ETH（来源：Lookonchain）。Solana ETF 单日小幅净流出，但 7 日净流入 76,944 枚 SOL，周度需求相对更强（来源：Lookonchain）。从交易角度看，ETF 持续净流出通常对应现货需求偏弱，而多日净流入往往体现相对强势，基于该资金流结构，SOL 相对 BTC 与 ETH 的短期韧性更突出（来源：Lookonchain）。

根据 Eric Balchunas，新兴市场ETF月度资金流入创下新高，规模约为此前纪录的三倍，显示投资者对新兴市场敞口的需求显著上升，来源：Eric Balchunas。根据 Eric Balchunas，这些基金仅占ETF管理资产约3%，却吸引了当月约13%的净资金，来源：Eric Balchunas。根据 Eric Balchunas，约40%的资金流入集中在IEMG，且还有数十只新兴市场ETF同时获得资金，来源：Eric Balchunas。根据 Eric Balchunas，这些资金为增量而非从美股或债券撤出，体现为对新兴市场工具的新增配置，而非板块间的资金腾挪，来源：Eric Balchunas。

据Eric Balchunas称，过去五年先锋领航与贝莱德在美国ETF资产规模的差距已从47%缩小至6%，并有望在一至两年内登顶美国ETF资产规模第一（来源：Eric Balchunas于X）。据Eric Balchunas称，贝莱德仍为ETF收入榜首，而先锋领航仅列收入第四，显示在资产份额变化下贝莱德的变现能力更强（来源：Eric Balchunas于X）。据Eric Balchunas称，这一榜单演变体现了投资者对低费率被动ETF的持续偏好，意味着先锋领航资产仍具增量空间，而贝莱德凭借多元费用结构在短期内可维持收入领先（来源：Eric Balchunas于X）。

据@EricBalchunas称，$SLV在盘前成交量中领跑所有ETF与个股，商品ETF按名义成交量占据前11席位中的7席，来源：@EricBalchunas。据@EricBalchunas称，-2x黄金与白银ETF本周进入最活跃名单，而上周未在榜单上，来源：@EricBalchunas。

据 Ki Young Ju 称，比特币处于获利了结阶段，抛压持续且已实现市值横盘，意味着没有新增资金流入，在市值回落时这并非牛市特征（来源：Ki Young Ju 于 X）。他表示，早期持有者因现货 ETF 与 MicroStrategy MSTR 的累积推动而获得大量账面收益，已自去年开始兑现，但相关资金流入现已枯竭（来源：Ki Young Ju 于 X）。他指出，MSTR 是本轮上涨的重要驱动；除非 Michael Saylor 大幅抛售，重演上一轮的大幅深跌概率不高，但底部仍不明确，更可能进入宽幅震荡的熊市整理（来源：Ki Young Ju 于 X）。他引用 PnL 指数（基于全网地址成本衡量盈亏），并称只有宏观流动性才可能打破获利了结周期，类似以往情形（来源：Ki Young Ju 于 X）。

据@FarsideUK称，美国比特币现货ETF在2026-01-29出现合计净流出8.178亿美元，显示赎回规模高于申购规模，来源：Farside Investors。@FarsideUK称，主要流出包括IBIT流出3.178亿美元、FBTC流出1.68亿美元、GBTC流出1.194亿美元、BITB流出8890万美元、ARKB流出7160万美元，来源：Farside Investors。@FarsideUK补充，BTCO流出840万美元、HODL流出650万美元、BTC流出3720万美元，EZBC、BRRR与BTCW为零变动，来源：Farside Investors。完整数据与免责声明见 farside.co.uk/btc，来源：Farside Investors。

据 @EricBalchunas 称，成交最活跃的前11只ETF中有7只是与大宗商品相关，涵盖黄金、白银和比特币。据 @EricBalchunas 称，黄金ETF SPDR Gold Shares GLD 的成交量创下历史新高，较此前纪录高出约50%。据 @EricBalchunas 称，比特币ETF iShares Bitcoin Trust IBIT 与白银ETF iShares Silver Trust SLV 的单日成交量均进入历史前五。

据@KobeissiLetter称，最大白银支持型ETF SLV 当日成交额创下400亿美元纪录，约为其平均日成交量的15倍，并将2011年的前高放大至3倍，且当日成交额位居所有资产之首（来源：@KobeissiLetter）。基于@KobeissiLetter披露的极端放量，交易层面往往伴随盘中波动上升与流动性集中，围绕SLV及相关白银敞口的执行与风险控制需更为审慎（数据来源：@KobeissiLetter）。

据Eric Balchunas称，自周五加入更大规模的SpaceX持仓后，RONB在两天内净流入3200万美元，实现33%的自然资产增长（来源：Eric Balchunas）。据Eric Balchunas称，RONB中SpaceX的权重按预期被摊薄，从22%降至19%（来源：Eric Balchunas）。基于上述资产增长与权重变化，交易者可推断ETF流动性有望改善，同时RONB对SpaceX的单一标的集中度略有下降（来源：Eric Balchunas）。

据@EricBalchunas称，SLV上一交易日股票成交约400亿美元，超过其去年第一季度合计约350亿美元，显示出异常活跃与强劲流动性（来源：@EricBalchunas 在X）。据@EricBalchunas称，SLV期权成交量处于极高水平，反映出对白银ETF的异常衍生品交易兴趣（来源：@EricBalchunas 在X）。据@EricBalchunas称，盘前成交已达约15亿美元，约为其他任何ETF的三倍，显示开盘前参与度显著升温（来源：@EricBalchunas 在X）。

据@FarsideUK，2026-01-26美国以太坊ETF单日净流入1.17亿美元。据@FarsideUK，FETH净流入1.372亿美元，ETHA净流出2020万美元，ETHW、TETH、ETHV、QETH、EZET、ETHE、ETH均为零。据@FarsideUK，完整数据与免责声明见 farside.co.uk/eth。

据@Andre_Dragosch称，SLV成交量约320亿美元，约为其均值的15倍，超过SPY的240亿美元以及NVDA和TSLA各160亿美元，成为文中提及的成交量最高证券；来源：@Andre_Dragosch 在X引用 @EricBalchunas。对交易者而言，如此巨量换手凸显SLV相对主要股票与ETF基准的流动性集中度，短期关注点集中在白银相关敞口；来源：@Andre_Dragosch 在X引用 @EricBalchunas。