据@BullTheoryio称，美国M2已升至历史新高22.3万亿美元，且扩张速度为自2022年中以来最快，显示流动性拐点正在到来，这一信号历史上对风险资产与加密资产有利（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，当M2加速时，BTC与山寨币往往上涨，而当M2放缓时，加密市场往往回撤（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，核心驱动来自美联储预计继续降息，降低融资成本并将资金推向BTC等高贝塔资产（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio援引UBS预期称，美联储或在2026年初开始每月购买约400亿美元T-bill，若落实将相当于早期版QE并进一步增厚流动性（来源：@BullTheoryio，来源引述UBS）。据@BullTheoryio称，M2上行、利率下行与资产负债表操作的组合或将在未来数个季度压低美元，而美元走弱在历史上常伴随比特币突破、山寨扩张与风险资产上行（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，2016-2017与2020-2021两轮流动性扩张与加密牛市一致，当下的加速被描述为自2020-2021周期以来对BTC与山寨币最强的宏观配置环境之一（来源：@BullTheoryio）。

根据 @BullTheoryio，自10月10日抛售以来，美股累计上涨约25%，而BTC同期仍约下跌8%，形成显著分化（来源：@BullTheoryio，2025年12月6日）。根据 @BullTheoryio，年内大部分时间BTC与美股七巨头高度同步，但在10月10日后出现相关性脱钩（来源：@BullTheoryio）。根据 @BullTheoryio，此次脱钩源于其所称加密市场的最大爆仓事件，从而使BTC相对美股被“严重低估”（来源：@BullTheoryio）。根据 @BullTheoryio，这一相对价值框架为关注BTC与美股科网龙头强弱切换及爆仓驱动错位的交易者提供参考（来源：@BullTheoryio）。

据 @BullTheoryio 称，比特币在PCE低于预期后先拉升约1500美元，随后在60分钟内回落3500美元，日内波动急剧（来源：@BullTheoryio）。据称，过去1小时约1.55亿美元多头被强平，凸显宏观数据发布期间的高杠杆风险（来源：@BullTheoryio）。其表示，回落期间未见突发利空或FUD，提醒交易者仅依赖新闻入场可能误判风险（来源：@BullTheoryio）。该账号还指称少数机构频繁操纵价格、收割多空，提示在数据行情中应收紧风控并降低杠杆（来源：@BullTheoryio）。

据 @BullTheoryio 称，白银现价首次突破59美元创历史新高（来源：@BullTheoryio）。据 @BullTheoryio 称，2023年白银涨幅达100%，市值增加约1.68万亿美元（来源：@BullTheoryio）。据 @BullTheoryio 称，当前贵金属上涨由日本国债市场混乱所驱动（来源：@BullTheoryio）。据 @BullTheoryio 称，一旦日本债市问题缓解，流动性预计将流向比特币（BTC）和加密风险资产（来源：@BullTheoryio）。

根据@BullTheoryio，最新美国PCE与核心PCE均为2.8%，对应预期为2.8%与2.9%，显示通胀压力较预期更温和（来源：@BullTheoryio）。 该作者称，通胀回落且增长放缓，使美联储缺乏维持高利率的理由，近端降息概率上升（来源：@BullTheoryio）。 其进一步表示，此环境有利于市场与流动性，风险资产如BTC与ETH将受益，对加密市场形成正面支撑（来源：@BullTheoryio）。

据@BullTheoryio称，嘉信理财（Charles Schwab）计划在2026年初开放比特币（BTC）与以太坊（ETH）交易，并指出该券商服务数千万客户、管理资产超过11.5万亿美元（来源：@BullTheoryio）。该来源称，即便客户进行极小比例配置，也会为BTC与ETH带来有意义的资金流入（来源：@BullTheoryio）。该帖还表示，随着先锋领航已允许加密ETF、贝莱德全面参与、以及嘉信理财拟在2026年加入，传统券商正从“阻止”转向“提供”加密产品（来源：@BullTheoryio）。基于这则单一来源报道，交易者可关注官方确认、券商上线时间表与现货BTC/ETH及ETF成交量变化，以评估潜在流动性影响（来源：@BullTheoryio）。

据 @BullTheoryio 称，以太坊 Fusaka 升级将于今日上线，整合 Osaka、Fulu 与 PeerDAS，被定位为对交易者重要的网络升级。 据 @BullTheoryio 称，此次升级可能开启 ETH 的下一轮供应紧缩，并将 PeerDAS 的引入视为改变 ETH 供给格局的关键催化因素。

根据 @BullTheoryio 的说法，英国通过新法律将加密货币重新归类为与股票和房地产等同的合法财产，为持有人提供明确的财产权，包括持有、继承、追索以及按受监管资产对待。根据 @BullTheoryio 的说法，此举消除了关键法律不确定性，使加密资产更易用于遗产规划、借贷与抵押，并进入受监管市场。根据 @BullTheoryio 的说法，此类明确性预计提升机构对加密敞口与相关基础设施的接受度。根据 @BullTheoryio 的说法，随着法律框架与传统资产处理方式一致，基于加密资产的物业和结构性产品或将走向主流。根据 @BullTheoryio 的说法，该报道未提供具体法案名称或官方文件，交易者应关注英国官方发布以获取落地细节。

据@BullTheoryio，比特币（BTC）几乎触及94,000美元，过去40小时上涨10,200美元，过去两天多头与空头合计爆仓规模超过10亿美元（来源：@BullTheoryio）。 基于@BullTheoryio的数据，40小时上涨10,200美元意味着平均每小时波动约255美元，显示短线波动率显著提升，适合动量与均值回归策略密切跟踪（来源：@BullTheoryio）。 按@BullTheoryio披露，超10亿美元的爆仓反映多空两端的杠杆去化，交易者通常将其视为可能出现流动性真空与价格快速扩展的风险背景（来源：@BullTheoryio）。 结合@BullTheoryio所述的行情环境，交易者可考虑加强滑点控制、缩小仓位、并设置明确止损，以应对高波动阶段的执行风险（来源：@BullTheoryio）。

据@BullTheoryio称，比特币已突破92,000美元，过去24小时上涨7,600美元，创2025年5月以来单日最大涨幅（来源：@BullTheoryio，2025年12月2日）。同期加密货币总市值增加了2,390亿美元（来源：@BullTheoryio，2025年12月2日）。基于这些数据，BTC 24小时涨幅约为9%，推算前一日价格约为84,400美元（由92,000美元减去7,600美元得出；来源：@BullTheoryio，2025年12月2日）。该来源将此次上涨描述为“大规模空头挤压”（来源：@BullTheoryio，2025年12月2日）。

据@BullTheoryio称，美国货币市场基金规模已创纪录达到8万亿美元，显示大量资金在短期收益工具中观望（来源：@BullTheoryio）。该来源表示，美联储已开始降息，货币基金的收益率将走低，资金将被迫向更高回报资产重新配置（来源：@BullTheoryio）。随着主流平台已提供加密资产投资渠道，该来源预计部分流动性将流向比特币（BTC）与山寨币，可能对加密与股票市场产生实质性推动（来源：@BullTheoryio）。基于其给出的8万亿美元数据，若有1%重新配置，潜在规模约为800亿美元，凸显即便小比例变化也可能带来显著影响（来源：@BullTheoryio）。

根据 @BullTheoryio，过去24小时加密总市值增加了1710亿美元（来源：@BullTheoryio 于 X）。根据 @BullTheoryio，同期 BTC 上涨8%，ETH 上涨7%，意味着在24小时维度 BTC 相对 ETH 约高出1个百分点（来源：@BullTheoryio 于 X）。根据 @BullTheoryio，加密市场正在追赶纳斯达克，作者强调了与美股的动量联动（来源：@BullTheoryio 于 X）。

据 @BullTheoryio 称，以太坊（ETH）已重新站上3000美元关口，被视为市场情绪的重要门槛（来源：@BullTheoryio 于 X，2025年12月2日）。该作者还表示山寨币将很快开始恢复，提示更广泛加密市场的动能或将转向（来源：@BullTheoryio 于 X，2025年12月2日）。

据@BullTheoryio，比特币（BTC）已重新站上9万美元，过去24小时上涨约6000美元。根据同一来源，过去60分钟内约有1.02亿美元的杠杆空单被强平。基于@BullTheoryio 报告的爆仓激增，此举呈现做空挤压特征，可能放大价格波动与短线风险。

根据@BullTheoryio，先锋领航已逆转政策，今日起允许所有客户（含机构）通过其平台交易受监管的比特币BTC、以太坊ETH、XRP与Solana SOL现货ETF，向其管理的11万亿美元资产与5000万+投资者全面开放通道，覆盖BlackRock、Fidelity、Grayscale、VanEck、Bitwise等发行方来源：@BullTheoryio，X，2025年12月2日。 根据@BullTheoryio，此次转向的关键在于新任CEO Salim Ramji，他曾协助推出贝莱德比特币ETF（IBIT）并负责iShares体系，作者将其视为自ETF获批以来最强的机构级信号之一来源：@BullTheoryio，X，2025年12月2日。 根据@BullTheoryio，0.5%×11万亿美元约等于550亿美元，作者称该规模将超过2024年ETF首年累计资金流入，若发生分配有望带来更大的第二波需求并惠及BTC与更广泛加密ETF来源：@BullTheoryio，X，2025年12月2日。 根据@BullTheoryio，IBIT规模已超800亿美元，以太坊ETF在扩张，XRP与SOL ETF已推出，监管层面SAB 121被移除、SEC与CFTC的协调增强，同时银行与券商扩展分销，并有摩根大通与摩根士丹利推出与比特币相关的结构性产品来源：@BullTheoryio，X，2025年12月2日。 根据@BullTheoryio，交易层面意味着数千万新增投资者可通过先锋领航入场，机构账户可直接获得敞口，传统“观望者”将承受竞争压力，哪怕极小的配置也可能带来数十亿美元增量资金，提升BTC与加密资产在大型投资组合中的流动性与长期合法性来源：@BullTheoryio，X，2025年12月2日。

据@BullTheoryio称，美联储通过隔夜回购操作投放135亿美元流动性，为疫情以来第二大单日增幅，显示中小银行短期现金吃紧与资产负债表压力（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，这与2019年末相似，当时回购飙升、中小银行融资紧张与美联储低调提供支持先于量化宽松启动（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，若回购压力持续，美联储或在2026年初转向某种宽松，而加密市场如BTC与ETH通常最早对流动性扩张做出反应（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio称，交易者在未来3至6个月应关注隔夜回购规模、银行融资利差与短期波动，因为持续的流动性压力历史上往往对应宽松周期并推升风险资产（来源：@BullTheoryio）。

据 @BullTheoryio 称，迈克尔·塞勒相关的 MSTR 策略在过去56天下跌56%（来源：@BullTheoryio，X，2025年12月1日）。据 @BullTheoryio 称，该策略持有约550亿美元的比特币（BTC），而 MicroStrategy 的市值约为470亿美元，按其给出的数据推算，存在约80亿美元差额，意味着相对持仓价值约15%的折价（来源：@BullTheoryio，X，2025年12月1日）。据 @BullTheoryio 称，帖子还提到市场担忧 MSTR 可能被迫抛售比特币，使被动抛售风险成为交易者关注焦点（来源：@BullTheoryio，X，2025年12月1日）。

据@BullTheoryio称，美国11月ISM制造业PMI为48.2，依据美国供应管理协会2025年11月制造业报告及其口径，低于50代表收缩。2017年与2021年的两轮主要山寨行情与ISM高于55同时出现，这可由ISM的历史PMI数据与TradingView的TOTAL2（剔除BTC的加密总市值）在上述阶段的同步上行所验证。当前PMI仍低于50，交易上更宜偏向BTC与ETH等高流动性资产，并以PMI重返50并走向55作为加仓山寨的触发条件，以ISM月度发布为依据并结合TradingView的市场广度数据进行确认。此思路以ISM数据为锚并参考TradingView的历史周期表现以管理风险与仓位。

据 @BullTheoryio 称，MicroStrategy (MSTR) 已建立14.4亿美元的美元储备用于派息，而年度股息需求为7.5亿美元，意味着约23个月的覆盖期（来源：@BullTheoryio，X，2025-12-01）。该作者表示，这将降低为履行义务而出售BTC的担忧，或缓解比特币的潜在抛压（来源：@BullTheoryio，X，2025-12-01）。若无需出售如作者所示，交易者或将把更长的股息可持续期视为对MSTR股价与短期BTC情绪的利好（来源：@BullTheoryio，X，2025-12-01）。

据@BullTheoryio称，日本20年期国债收益率升至2.891%，10年期逼近1.84%，这标志着长期压低利率的时代被打破并推动资金回流日本，来源：@BullTheoryio。由于本地收益率上升与外汇对冲成本高企，日本投资者对海外债券的吸引力下降，资金回流引发套利交易平仓，来源：@BullTheoryio。平仓过程中，投资者抛售海外债券、买入日元、抬升 carry 成本，形成推高全球收益率并收紧流动性的反馈循环，来源：@BullTheoryio。日本买家退出美债市场助推美债收益率上行并收紧全球金融条件，给加密与其他风险资产带来压力，来源：@BullTheoryio。由于加密市场全天候交易，BTC 与山寨币对 JGB 走势更为敏感，平仓阶段波动率上升，来源：@BullTheoryio。