根据 @glassnode，25Δ期权偏度（看跌IV减看涨IV）仍为正值，显示看跌期权隐含波动率高于看涨期权，市场仍在定价下行风险，来源：Glassnode，2025年12月19日，glassno.de/4oZf2o9。根据 @glassnode，这种偏度形态与干净突破前常见的模式不一致，表明市场情绪偏谨慎而非动能型突破准备，来源：Glassnode，2025年12月19日，glassno.de/4oZf2o9。

据@glassnode称，25Δ偏度仍处于看跌一侧，并在各期限大约10%范围内压缩。 据@glassnode称，即便隐含波动率走低，看跌期权相对看涨期权仍有更高溢价，显示对下行保护的持续需求。