根据 Julian Kwan 的观点，新一轮 RWA 将由可验证、可扩展的资产资金流驱动，而非标题叙事，交易者应优先关注能在链上证明真实抵押与现金流的代币与协议；来源：Julian Kwan，X，账号 julian2kwan，2025-11-21。 可操作信号包括：链上可审计的持续净流入与流出、在高规模下仍能可靠结算的铸造与赎回吞吐、以及随基础设施专业化而提升的二级市场深度与更紧的价差；来源：Julian Kwan，X，账号 julian2kwan，2025-11-21。 该框架提示应把注意力放在具有透明证明与运营吞吐的 RWA 平台，对仅有叙事的代币保持谨慎，并以链上资金流确认作为入场与退出的时机参考；来源：Julian Kwan，X，账号 julian2kwan，2025-11-21。 要点是：交易资金流与基础设施质量，而非新闻标题，以抓住代币化资产中的流动性驱动机会；来源：Julian Kwan，X，账号 julian2kwan，2025-11-21。