据 @glassnode 称，比特币（BTC）三个月期限的隐含波动率在几乎全价位范围内被压低，显示市场对下季度大幅波动的预期减弱，并回归低波动率状态。来源：Glassnode（X，2026年1月12日）。数周前的快速回撤将价格打到8万美元低位区间时，看跌期权需求上升以对冲风险，同时预期价格离散度走高、市场不确定性加剧。来源：Glassnode（X，2026年1月12日）。近期市场已趋稳，极端波动预期有所回落，但当前IV仍高于过去六个月的超低水平，提示相较此前的极端平静期，波动环境更为活跃。来源：Glassnode（X，2026年1月12日）。这意味着市场对BTC短期波幅的定价更温和，同时维持较此前低谷更高的波动基线，与所观察到的IV压缩与相对升高一致。来源：Glassnode（X，2026年1月12日）。

根据 Glassnode，BTC 期权的 25 德尔塔偏度在过去一个月趋于正常化，但重测 9 万后下行需求再次升温；来源：Glassnode 于 X，2026年1月9日；glassno.de/3LrpW8o。目前一周期偏度约为 8.2%，偏向看跌期权，反映短期下行对冲；来源：Glassnode 于 X，2026年1月9日；glassno.de/3LrpW8o。这表明比特币期权在 9 万附近的看空偏度在短期内仍在持续；来源：Glassnode 于 X，2026年1月9日；glassno.de/3LrpW8o。

据@glassnode称，过去两周短期限下行隐含波动率与价格同步上行，显示交易者在上涨中买入保护而非追逐上行，体现对涨势可持续性的谨慎信心；来源：@glassnode 于 X，2026年1月9日，twitter.com/glassnode/status/2009637730406613294 glassno.de/3YsTR39。 据@glassnode称，这意味着下行对冲需求持续、风险偏好保守，成为近期加密衍生品行情的主导特征；来源：@glassnode 于 X，2026年1月9日，twitter.com/glassnode/status/2009637730406613294 glassno.de/3YsTR39。

据@glassnode，过去一个月加密期权市场活动降温，衍生品资金流转趋于减弱（来源：glassno.de/3KZvBT5）。据@glassnode，资金流变轻通常意味着对上行动能的信心下降，利多叙事的延续性减弱（来源：glassno.de/3KZvBT5）。据@glassnode，看跌保护需求仍在，显示在上行参与度走弱的同时，对冲需求持续存在（来源：glassno.de/3KZvBT5）。

据Glassnode称，数周前比特币BTC在80K低位区间回撤时，风险对冲活动上升，看跌期权需求走高，并伴随预期价格离散度上升，显示不确定性加大。来源：Glassnode。近期市场已趋于稳定，极端波动预期有所缓和，但相较过去六个月的超低波动时期，隐含波动率仍处于较高水平，表明正转向更活跃的波动率环境。来源：Glassnode。

据 @glassnode 表示，比特币 BTC 正在10万美元上方整固，当前关键支撑在10万、阻力在10.6万，短线区间已较为清晰；来源：Glassnode 于 X 的发布 2025-11-12 https://twitter.com/glassnode/status/1988644487011487972 与 Week On-Chain 报告 https://glassno.de/47BhQCy。 @glassnode 指出，ETF资金净流出、杠杆水平偏低以及看跌期权需求偏强，反映市场情绪谨慎、信心不足；来源：Glassnode 于 X 的发布 2025-11-12 https://twitter.com/glassnode/status/1988644487011487972 与 Week On-Chain 报告 https://glassno.de/47BhQCy。

据 @glassnode 称，比特币1个月期25 Delta 期权偏度升至新高，显示对下行看跌期权的强劲需求（来源：@glassnode，图表链接 glassno.de/4n4eDR2）。@glassnode 指出，这并非单纯看空信号，通常反映的是机构性的对冲行为而非方向性做空（来源：@glassnode）。@glassnode 补充称，随着比特币ETF与DATs的发展，机构在获得BTC敞口的同时，利用看跌期权管理下行风险（来源：@glassnode）。